中国银行(3988)及中石化(0386)分别以「黑马」及「大热」姿态晋身恒指成分股，而中行是次「爆冷」晋级，不少基金都「走漏眼」，市场估计新一轮的中行追货潮将一触即发。证券界预计，近期股价落后其它中资金融H股的中行，本周内将再次获得资金垂青，股价会借势炒高，估计升幅将有3%至5%；至于早有资金「偷步」吸纳的中石化，近期股价升幅已反映有关消息，预计表现只属一般。

　　麦格理研究报告指出，恒指变动生效首个交易日(12月4日)，中行及中石化所占的恒指的比重，分别为1.21%及1.52%；而指数基金需要重新调整投资组合。野村证券估计，指数基金需各斥资5.8亿元买入中石化、4.7亿元买入中行股份，按该两股20天平均成交计算，只要0.8天及0.6天即可完成所有指数基金调整。以盈富基金(2800)为例，需吸纳的中石化与中行资金共6至8亿元。

　　中行仍落后其它金融H股

　　亨达证券研究部董事黄敏硕指出，指数基金大多会在恒指变动生效前一个交易日(12月1日)，才会开始吸纳中行及中石化的股份，而中行股份市场供应充足，估计不会刺激中行股价大幅上升，但由于中行过去落后于其它中资金融H股，故今回将再次获得资金垂青，预期本周升幅介乎3%至5%。

　　上市不足半年的中行，市场过去一直憧憬其定会晋新蓝筹股，但由于上市时间不长，没有估计能如此迅速晋级，令不少基金「走漏眼」；但此只「黑马」突围而出确杀基金界一个措手不及，市场估计将掀起新一轮中行热。

　　新鸿基金融策略师彭伟新指出，中行过往股价表现平平，股价本周内会借势炒高，再掀起一轮追货潮，但由于其市值庞大，估计升幅将不及中石化，最多升5%已是极限。

　　中石化已偷步炒高难大升

　　至于「大热」晋级的中石化，投资者早已偷步入市，炒高该股股价，并于检讨前一天(上周四)更创上市新高5.75元。彭伟新预期，中石化近期股价表现已反映有关利好消息，相信股价再升的空间不大，甚至有机会在高位出现回吐。中石化上周五股价已有所回落，收报5.65元，下跌1.7%。

　　连同8月中首只「染蓝」的国企股建设银行(0939)，3个月内已有3只大型国企成功晋身恒指成分股，合共占恒指比重仍不足5%；令成分股数目将由目前34只增至36只。至于暂定的5只H股蓝筹股，尚余2个空缺，市场估计工商银行(1398)及中国人寿(2628)将可顶蓝筹最后两个H股空缺，或在明年二月的检讨时获「染蓝」。

　　工行国寿料夺余下两空缺

　　恒指服务公司表明，H股来港上市及股改速度比预期中快，已加紧研究日后的安排，包括会否为H股「加位」，最迟会在恒指成分股达到38只时，向外公布长远恒指成分股数目，惟目前尚未有定案。工商东亚认为，成分股的H股数目应由5只增至10只，而国企股比例令恒指更能反映中国因素，亦可为恒指加添具增长的元素。