花旗集团发表研究报告指出，港股经过调整后，工商银行(１３９８)当前２００８年预测市盈率为１４倍，０７年市涨率为２．５倍，股价已非过高，因预期０５至０８年盈利复合年增长率达３４％。

　　花旗预料，工行去年盈利５３５亿元人民币，升４２％，市场普遍预测盈利５１６亿元人民币，盈利增长主要是由于净息差升至２．４８％，费用收入升５０％，该行调高工行评级至「买入」，目标价５港元。

　　报告又指，零售银行业务占工行税前盈利比重，较其他Ｈ股的中资银行为高，估计零售业务提供工行税前盈利达１５％。花旗同时亦调低工行今年盈利预测８％至６７５亿元人民币，因统一两税，令企业税率由２５％，升至明年的３３％，由于工行为内地最大的银行，存款市占率达１９．４％，工行为投资内地经济增长的最佳选择。