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港股基本交易规则及与A股差异
www.cnfol.com 2007年08月23日 15:17 中金在线/港股编辑部 
  1.香港股市所有交易品种均不设涨跌板限制

  港股一个交易日内股价波动幅度从制度上没有限制。港股历史上不止一次出现过大盘指数大幅波动过千点、幅度超过10%(如1997年亚洲金融风暴期间),因公司突发消息引起的股价大涨大跌更是司空见惯,几乎每天都有涨跌30%甚至更多的股票。即使像中国石油(0857.HK)这样的超级大盘股今年5月也曾因受发现南堡油田的消息刺激一日上升了超过15%。

  2.港股投资品种丰富(各种权证和衍生品,包括股指期货、股指期权、股票期权等)

  香港市场交易产品较为丰富,涵盖了股本、债券、衍生产品各个类别,沽空机制也很完善。机构投资者和个人投资者都能够找到相匹配的投资工具。

  以近期A股市场比较惹眼的权证为例,港股的权证品种相比A股丰富得多,不仅有公司发行的认股证,还有券商发行的各类认股证、备兑认股证、以及一篮子备兑证(包含一篮子标的证券)等,甚至还有牛熊证等。

  3.港股基本交易规则

  港股交易时间为周一至周五,早市10:00-12:30;午市14:30-16:00,股票期货交易则开市和收市分别提前和推后15分钟。需要注意的是,除周六周日,香港公众假期和内地不同,也造成两地休市时间不同。此外,恶劣天气如台风季节天文台悬挂八号风球时交易所也会临时休市。

  港股买卖可做T+0回转交易,即可以当天买卖,且次数不受限制。对于列入可以沽空名单的股票(如大型蓝筹股),更可以先卖后买。

  港股实行T+2交收、实际交收时间为交易日之后第二个工作日(T+2);在T+2以前,客户不能提取现金、实物股票及进行买入股份的转托管。

  港股对保证金交易(港称子子展交易)并无政策上的限制,通常各证券行或银行证券买卖部门均提供融资买卖服务,但一般需开立专门的子子展户口。

  4.交易成本和其他费用

  港股的交易成本主要包括经纪佣金(各券商不同,通常0.25%但一般均有最低收费,比如每笔交易100元港币)、政府收费(印花税,0.1%)、交易征费(很少比例)等,综合交易成本目前略低于A股,尤其是内地调高印花税后。

  但与A股不同的是,港股需要定期收取账户管理费用(通常是每年100港元);港股没有股息税,现金分红不需要扣税,但上市公司分红派息时,股票托管的证券行和银行也会按比例收取少量的手续费。如果投资人购买股票后打算长期持有,也可以提取实物股票规避该项费用(现金分红由上市公司直接将支票邮寄给投资人登记的香港地址)。

  5.上市公司信息披露

  香港的定期报告法定信息披露为每年两次,与A股不同,目前港股季报属于自愿披露,大部分公司不披露季度报告。此外,与A股不同的是,港股的会计年度不是统一的1月1日-12月31日,有些公司公布全年业绩报告的时候,另外一些公司则在公布中期业绩报告。对临时信息披露,港股也有严格的要求,与A股类似。
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