今年8月20日，国家外汇管理局选定天津滨海新区作试点，允许我国境内个人以自有外汇或人民币购汇直接投资香港股市。投资者通过在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户，即可开通港股投资业务。为此，有关专业人士为国内投资者直接投资港股业务取了一个动听的名字：港股直通车。

　　国内居民可以投资港股的消息，在国内投资者中间激起了较大的反响。不少投资者摩拳擦掌，欲到香港股市一显身手，甚至有不少外地的投资者不远数千里赶往天津开户，以便能早日到香港股市里淘第一桶金。

　　对于国内的投资者来说，港股确实具有很大的诱惑。虽然国内的个人投资者对香港股市并不熟悉，但对于那些在香港上市的H股，投资者却并不陌生。一些同时在国内与香港上市的国内上市公司，它们的H股股价往往都大幅低于A股价格，其中许多H股的股价甚至只有A股股价的一半左右。因此，从长线投资的角度来看，H股的投资价值明显强于A股，既然如此，投资者理所当然地要选择H股，选择香港股市了。

　　笔者也赞成国内的投资者到香港市场去“闯一闯”。从纯粹投资的意义来看，目前香港股市20倍左右的市盈率，远低于国内股市60倍以上的市盈率。因此，港股与H股更容易培养投资者理性投资的意识，有助于投资者走向成熟。毕竟目前的A股市场是一个很不成熟的市场，在这样一个不成熟而又充满了投机色彩的市场里，投资者是很难真正地成熟起来的。相反，香港股市就比内地股市成熟得多，发展也规范得多。因此，在香港股市里，投资者更容易成熟起来。

　　但“港股直通车”显然并非通向天堂。香港股市并非是堆满了黄金白银，就等国内的投资者去捡拾了。投资者投资香港股市一定要有风险意识。目前国内投资者投资港股有一个很大的冲动就在于目前H股的股价远远低于A股股价，因此，在这些投资者看来，买进这样的H股就可以等着以A股的价格来套现了。

　　这种观点显然是错误的。虽然H股的股价明显低于A股，但这种简单地把H股股价与A股类比的观点却是危险的。毕竟香港市场与A股市场是两个完全不同的市场，其股票的价格体系也是完全不同的。作为A股市场来说，相对封闭，有着强烈的中国特色，上市流通股本不大，市场投机色彩深厚，而且政策因素在市场上打下了深深的烙印。并且，A股市场目前还没有做空机制，投资者只有做多才能赚钱。所以，在A股市场里，上市公司股价往往会被高估。相反，香港股市则是一个开放的国际化的市场，在这样一个市场里，更多的是市场自身的因素在发挥作用，其市场标准基本上是与国际上一些成熟国家与地区的标准相吻合的，甚至其市场资金也是在世界范围内自由流动的。而且在香港股市里，由于存在着做空机制，投资者不仅做多可以赚钱，而且做空也可以赚钱。因此，在这种情况下，其股价大幅高估的可能性并不大，H股如果也象A股一样，股价被大幅高估的话，必然会招来市场做空力量的打压。可以说，H股股价与A股股价接轨的可能性并不大。如果国内投资者炒作H股是为了赚取A股与H股之间的这种价格差的话，那么，这种愿望很可能会落空。

　　不仅如此，投资者如果只是简单地把H股股价来与A股股价相类比的话，那么，投资者很可能成为接最后一棒的人。毕竟香港股市已经经过了近5年的大牛市，在各种中国因素的作用下，H股涨幅惊人，香港市场上的投资者获利丰厚。尤其是在允许国内投资者投资港股政策的刺激下，近期港股又走出大幅拉升的行情。因此，在这种情况下，如果国人蜂拥而入，争相买入H股的话，不排除香港市场上的投资者正好顺势拉高派发，最后将国内炒港股的投资者予以套牢。

　　此外，作为国内的投资者来说，投资港股，还必须面对交易制度不同，信息不对称，受世界因素影响等风险因素所带来的各种投资风险。所以，国内投资者投资港股，一定要有风险意识。在投资港股之前，一定要对港股投资的各种风险有所了解，做到防患于未然。

　　当然，尽管“港股直通车”并非通向天堂，但也并非通向地狱。投资者也没有必要因为投资风险的原因而对港股畏缩不前，甚至放弃对港股的投资。正所谓投资有风险，入市须慎重。对于港股来说也是如此。