编者按：大盘再次破底而落，反覆向下的短期发展趋势进一步确立，短线资金继续被套牢消耗，可以预见的是大市成交量将逐步下降，而市场气氛亦将转向审慎悲观。恒指的反弹阻力区下移到28,000至28,300区域，而国指跌势仍有加速机会，17,500成为初步反弹阻力，估计两个指数将继续向下寻底，我们正期待小型恐慌性甩卖的出现，在短线累积沽压获得释放后，短期跌浪才可望见底，短线博反弹部署宜等候把握这情况的出现。

　　＝＝精彩导读＝＝

　　1.第一上海：短期跌浪未见底　料有小型恐慌性甩卖(本页)

　　2.东美证券：港股四面楚歌　调整38%应有承接

　　3.西南证券：H股下跌显现介入时机

　　4.富昌证券：10月股灾延至11月　现时可趁低吸纳

　　5.大福证券：次按忧虑挥之不去

　　6.晋裕环球：股市调整较急仍属理性　后市或作区间波动

　　7.信诚证券：应该完成大部份跌幅

　　8.凯基证券：注视国内通胀数据　判断宏调步伐

　　9.恒丰证券：短线博反弹　中线仍反覆

　　第一上海：短期跌浪未见底　料有小型恐慌性甩卖

　　11月12日。港股跟随外围股市进一步下挫，大盘盘面再一次被打破；恒指失守前一级微型浪底28,337，下试至50天平均线(最新报27,400)，而国指一开盘已跌穿50天平均线，跌势更为显著。当前，大市资金流量仍处下降趋势，买盘积极性持续疲弱，而沽空金额则维持在高水平，昨日录得有118亿多元，压盘的力量仍在累积增加；由此观之，港股的沽压有待释放，料市况仍处中短期调整局面当中。

　　大盘再次破底而落，反覆向下的短期发展趋势进一步确立，短线资金继续被套牢消耗，可以预见的是大市成交量将逐步下降，而市场气氛亦将转向审慎悲观。恒指的反弹阻力区下移到28,000至28,300区域，而国指跌势仍有加速机会，17,500成为初步反弹阻力，估计两个指数将继续向下寻底，我们正期待小型恐慌性甩卖的出现，在短线累积沽压获得释放后，短期跌浪才可望见底，短线博反弹部署宜等候把握这情况的出现。

　　中资地产金融股将受压

　　人行再次调高银行存款准备金比率至13.5％，创历史高水平，对市场造成较大心理压力，而中国10月份CPI即将公布，普遍预期以年率计上升6.5％，料会增加中央加强调控的压力，而在加息的阴影下，相信中资地产股和金融股，将会面对较大压力。中国海外(0688)上周被纳入恒指成份股，为中资地产股板块带来短线最后一波炒作消息，若新股众安房产(0672)首日上市不能守稳招股价，料对其他中资地产股会造成进一步负面影响。中资银行股的短线压力未除，龙头股招行(3968)率先跌穿50天平均线，中行(3988)亦跌回短期升浪起步点，中信银行(0998)更跌近上市后低位。

　　外围市况方面，整体仍处弱势。美股在确认减息刺激失效之后，已进入反覆调整向下寻底局面，料道指仍将朝着8月份低位12500进发；而法国股市在欧洲方面表现最弱，法国CAC指数已再次跌破2006年底收盘水平；日圆持续强势升穿110，日股首当其冲创今年新低，其他亚洲新兴市场的压力亦开始表面化。