内地很多人在2003年甚至更早就开始投资港股，当时A股市场正处低迷期。与此同时，香港股市却高歌猛进，与内地股市形成鲜明对比。

　　投资者老张就是在这样的背景下进入香港股市的，不过老张投资港股不仅仅因为A股的低迷，他的眼光看得更远，“几年前，很多内地经济体系的支柱行业公司没有在A股上市，相反在香港市场上往往能寻觅到它们的身影。要想充分分享中国经济成长到海外去投资更为见效。”

　　老张在冲入港市后，在2003年首先购入2万股香港交易所股票一直拿到现在。老张当时之所以买港交所是看好它是独家生意，有垄断性，而且无论交易量上升还是IPO数量增加，港交所都是最大赢家。当时10来块的平均买入价，现在股价已近130元，4年时间翻了10倍。

　　与老张一起做港股的小覃，虽然没有老张捂得那么久，但借力于牛市氛围也使资产大幅增值。“同样一家公司，中国人寿在香港卖30，在我们这儿就要50，现在能买便宜的，为什么不去呢？”和小覃有着同样想法的人不在少数。确实，从统计可以看出，目前同时发行有A股和H股的共有45家公司，没有一家公司的A股股价低于H股股价，相反是大大超出。最新的统计数据显示，这45家公司的AH股价格比算术平均值约为2.07，这意味着同样的资产在A股要比在香港平均溢价100%以上。

　　不要把香港股市想得太容易

　　“不要把香港股市想得太美好，太容易，股票市场永远是逐利的，残酷的。”一位同时操作A股、H股的私募基金经理提醒说。

　　事实上，境外成熟市场也难免有欺诈投资者、做假账的上市公司，此前香港股市也引爆过欧亚农业杨斌、周正毅案等地雷，给投资这些公司的小股东几乎带来灭顶之灾。欧亚农业在其停牌时股价距前期高点已经跌去近90%，而该事件在当天即触发在香港上市的其他民企股急泻7%至15%，酿成一场小型股灾，当天香港民企股市值蒸发12亿港元。最后欧亚农业无奈正式清盘，被从股市摘牌退市。

　　从市场角度来看，不同于内地的资本管制，全球资金都可以在香港自由流动，与内地的自成体系、相对封闭运行不同，完全开放的香港股市国际关联度高，其他国家的金融、经济政策都会直接影响股市的涨跌，波动较大。

　　此外，投资者在香港股市将面对一套陌生的交易规则。香港股市不设每日涨跌幅限制，交易采取T+0方式，这种方式涨起来更加刺激，但跌起来更会让人心惊肉跳。香港这几年的牛市固然造就了一些几年翻了十几倍的大牛股，但在短时间股价就跌去90%的个案一样也有。

　　“我在香港市场买股票和在A股不一样，在香港买的都是蓝筹股，别的股票不敢碰，更别说权证之类的，”小覃说，如果有投资者买港股还是像A股一样见价格低的就买，有可能会吃大亏。

　　另外，香港市场早已推出指数期货，因此下跌和上涨都有明显的过头现象。有做空机制的香港股市，其游戏规则，运行特征恐怕是A股投资者所完全陌生的。

　　一位私募操盘手就以近日香港市场走势分析说，按照道理说美国股市在8月16日已经明显企稳，但是17日的香港市场继续大幅下跌，跌幅一度超过1000点，因为有指数期货背景的香港市场资金不会放过这个机会价值，一定要把多头彻底暴仓后，市场才会真正地反弹，所谓“多头不死，空头不止”。这也给我们上了一堂生动的风险教育课，即在有指数期货产品的背景下，对于趋势的把握和思维方式必须要有所改变。

　　具体来看，在交易时间和费用上两地相差不大。香港股市交易时间为早市10：00-12：30，午市2：30-4：00。从交易成本来看，由于港股直通车具体细则还未出台，中银国际如何收费尚不得而知，但从香港部分券商标准来看，开户不收取任何费用，其他手续费主要包括千分之一的印花税，千分之一至千分之二的交易佣金，与A股相差不大。