如果你要每天一睡醒便要赚得3亿元，你还睡得着吗？这不是天方夜谭，而是中国最大的基金经理--中国投资有限责任公司董事长楼继伟的梦魇。

　　楼继伟上周五在北京一个研讨会上，谈到自己的压力很大，每天一睡醒便要赚得3亿元。中投公司的资本金高达2000亿美元(约合人民币1.5万亿元)。这些资本金通过财政部发行特别国债募集，中投公司需要支付每年5%的利息，即每年要付息750亿元，加上预期人民币兑美元每年最少升值2.5%，这里又是375亿元，合共1125亿元，所以楼继伟每天早上一睁开眼，便要面对3亿元的增值任务。

　　中投公司已经作出两笔投资：一笔是以30亿美元入股美国黑石集团(又名百仕通，Black Stone)，目前帐面亏损近60亿元人民币；另一笔是以1亿美元入股中国中铁股份公司的H股，中铁A股今天即将挂牌上市，预计会卖个满堂红，带动中铁H股12月6日在港挂牌会有好成绩，楼继伟的压力可以略为纾缓，代价是要吞回以往声称不会投资红筹H股的承诺。

　　现时要一觉醒来赚得3亿元，最大可能还是投资炒得疯狂的A股，就在一个月前，中国石油天然气股份(601857-CN)的A股首日挂牌，由招股价16.7元狂飙至48.62元，如果内地基金经理成功获分配1000万股，在挂牌当日沽出，便袋袋平安赚得3.2亿元。

　　然而中投公司要走出去，不能投资A股，最多只能投资H股，中投公司要应付支付国债利息的压力，不能作中长线投资，楼继伟已排除了中投将投资5至10年才能获利之基础设施行业的可能性。他说中投公司大部分资金将投向公开市场产品，小部分投资另类产品，也不放弃直接投资，当然也包括私人股权投资、房地产组合。

　　中投公司将会是继全国社保基金以外，聘用最多基金经理人的国有单位，中投公司现时将以委托外部资产管理人为主，日后会逐步增加自营比重。

　　一个在北京大学读书的高材生问笔者，未来几年中国那个行业最有前途？答案便是基金经理人。中国的基金业是新兴行业，只有10年的历史，但未来需求量大，加上大家都是新手，要脱颖而出相对容易。

　　星期日在网上浏览在深圳举行的第六届中国证券投资基金国际论坛的文字直播，天相投资顾问有限公司董事长林义相提供了一组很有意思的研究数据。他说目前内地三分一的基金管理人的经验不到一年，一半以上的是2年以下，接近四分三的管理基金经验不到3年。

　　林义相又称，直至9月底的首三个季度，基金经理变更268次，折算全年是357次，全国一共300多只基金，也就是差不多一个基金都变过一次基金管理人。另外内地基金经理平均年龄是35岁，美国的股票型基金经理平均年龄是44岁。

　　以上的数据带出可喜又可怕的情境，有学历有远见的年轻人，可望成为推动中国经济发展的大军，自己也有机会成为新富人群；与此同时，这群年轻资浅的基金经理，管理着愈来愈多的热钱，依靠仍然在发展中的风险管理制度，面对有限的投资工具，追寻偏高的回报率……。

　　这些基金经理会不断跳槽，他们作出了投资决定之后，很快便跳槽到另一家公司，这只基金日后能否保持同样的回报率，已经与他无关，他的梦魇，便会变成投资者的梦魇，变成这个市场的梦魇。

　　(本文选自财华社主编博客，中金在线/港股编辑部整)