10.联交所对申请上市的公司有何基本要求？

　　下列为股本证券在主板上市所必须具备的先决条件：

　　i.发行人及其业务必须为联交所认为适宜上市者。全部或大部分资产为现金或短期证券的发行人 (投资公司除外) 一般不会被视为适宜上市，除非该发行人只从事或主要从事证券经纪业务。

　　ii.新申请人必须符合以下三项中其中一项测试。

　　1.盈利测试

　　新申请人必须有相若的拥有权及管理层管理。新申请人亦需具备不少于三个财政年度的营业纪录。在该段期间，最近一年的股东应占溢利不得少于2,000万港元；再之前两年累计的股东应占溢利不得低于3,000万港元；或

　　2.市值/收益/现金流量测试

　　新申请人必须有相若的拥有权及管理层管理。新申请人亦需具备不少于三个财政年度的营业纪录。其上市市值至少为20亿港元，经审核的最近一个财政年度的收益最少为5亿港元，及在过去三个财政年度从其拟申请上市之营业活动所产生的净现金流入合计最少为1亿港元；或

　　3.市值/收益测试

　　新申请人必须有相若的拥有权及管理层管理。新申请人亦需具备不少于三个财政年度的营业纪录 (获联交所依据有关规定豁免除外*)。其上市市值至少为40亿港元，经审核的最近一个财政年度的收益最少为5亿港元，及上市时至少有1,000名股东。

　　* 注 : 新申请人必须证明其董事及管理层在新申请人所属业务和行业中拥有至少三年及令人满意的经验，及经审核的最近一个财政年度的管理层维持不变。

　　iii.新申请人上市时的预计市值不得少于2亿港元，其中由公众人士持有的证券的预计市值不得低于5,000万港元。

　　iv.为确保上市证券有一公开市场：

　　1.任何时候发行人已发行股本总额均须有至少25%为公众人士所持有。若发行人上市时的预计市值超逾100亿港元，联交所可酌情接纳15%至25%比较低的百分比，条件是发行人须于其首次上市文件中适当披露其获准遵守的较低公众持股量百分比，并于上市后的每份年报中确认其公众持股量符合规定。

　　2.初次申请上市的证券，股东数目最少为300名。而根据上述第(3)项要求上市的公司，上市时须有至少1,000名股东。

　　3.上市时由公众人士持有的证券中，由持股量最高的三名公众股东拥有的百分比，不得超过50%。

　　4.新申请人必须有足够的营运资金应付现时 (即上市文件日期起计至少12个月) 所需。

　　v.以上的申请人必须作出一切所需安排，使其证券符合香港结算订下的资格，在中央结算系统寄存、交收及结算。

　　以上的上市资格准则于2004年3月31日起生效。在此日期后递交上市申请表格(A1表格)的新申请人，以及在此日期前已呈交A1表格但在此日期后三个月内仍未上市的新申请人，均须符合该等首次上市资格准则。

　　惟以上只概述联交所对上市申请人的一些基本要求。对于基建工程公司、矿务公司、海外发行人及一些内地发行人申请上市，联交所另有特别或附加的上市要求，详情请参阅《证券上市规则》。

　　创业板基本上市要求概述如下：

　　i.创业板并无盈利纪录要求，公司须于申请上市前24个月有活跃业务纪录(若有关公司在规模及公众持股权方面符合若干条件，12个月的活跃业务纪录期亦可予接受)。

　　ii.公司本身须拥有主营业务，但用作辅助核心业务的周边业务亦可容许。

　　iii.在申请上市前24个月(公司在规模及公众持股权方面符合若干条件的公司，则可减免至12个月)，公司须大致由同一批人管理及拥有。

　　iv.公司须委任一名保荐人协助其准备及提出上市申请。此外，公司亦须于上市后至少两整个财政年度聘用一名保荐人担当顾问。

　　v.公司须符合企业管治的规定，委任独立非执行董事、合资格会计师和监察主任以及设立审核委员会。

　　vi.就市值不超过40亿港元的公司而言，最低公众持股量须占25%，涉及的金额最少要达3,000万港元。至于市值超过40亿港元的公司，最低公众持股量须为10亿港元或已发行股本的20%(以两者中之较高者为准)。 2001年10月1日之前上市的公司则须遵守公司上市之时的最低公众持股规定，有关规定内容与上文所述略有不同。

　　vii.公司的公众股东须有足够的分布；作为一项指引，股份在上市时应至少由100名公众人士持有。

　　viii.公司须于以下其中一个司法地区注册成立：香港、中国、百慕达及开曼群岛。

　　11. 简单而言，主板的基本上市要求与创业板有何分别？

　　i.主板上市公司须至少有三年业绩纪录(若干情况例外)，若新申请人选择按《盈利测试》申请在主板上市，该新申请人必须在最近财政年度录得2,000万港元的溢利，并在再之前两个财政年度总共录得3,000万港元的溢利。另新申请人若选择采用《市值/收益测试》或《市值/收益/现金流量测试》，该申请人仍须遵守另外一些财务标准 (包括收益规定，如新申请人必须能够在最近一个经审核的财政年度内产生重大收益)。创业板则无盈利纪录要求或其它财务标准或收益规定，但公司须于申请上市前24个月有活跃业务纪录(规模及公众持股权方面符合若干条件的公司，则可减免至12个月)。

　　ii.主板并无明确规定公司须有主营业务，但创业板上市的公司则须拥有主营业务。

　　iii.主板申请人的业务须于三年业绩纪录期间大致由同一批人管理(若干情况例外)。创业板申请人则须在申请上市前24个月(或减免至12个月，见上文(i)项)大致由同一批人管理及拥有。

　　iv.有关聘用保荐人的要求于主板公司上市后即告终止(H股发行人除外：H股发行人须至少聘用保荐人至上市后满一年)。创业板公司则须于上市后最少两整个财政年度持续聘用保荐人担当顾问。

　　v.主板公司和创业板公司均须委任至少三名独立非执行董事，其中至少一名独立非执行董事必须具备适当专业资格或有会计或相关财务管理经验。此外，主板公司和创业板公司均须委任一名合资格会计师，以及成立审核委员会。创业板公司亦须委任一名监察主任。

　　vi.主板上市公司的最低公众持股量须为5,000万港元及已发行股本的25%，(如果发行人的市值超逾100亿港元，则该比例可由联交所酌情降低至不少于15%)。创业板方面，市值不超过40亿港元的公司的最低公众持股量须占25%，涉及的金额最少为3,000万港元；市值超过40亿港元的公司，最低公众持股量须达10亿港元或已发行股本的20%(以两者中之较高者为准)。2001年10月1日之前上市的公司则须遵守公司上市之时的最低公众持股量规定，有关规定内容与上文所述略有不同。

　　vii.主板上市公司须于公司股东周年大会召开日期至少21天前，及有关财政年度结束后4个月内发表年报，另须就每个财政年度的首6个月编制中期报告。创业板上市公司则须于财政年度结束后3个月内发表年报，并于有关期间结束后45天内发表半年报告及季度报告。

　　12. 如何索取主板及创业板上市公司的公司通讯？

　　投资者可透过以下途径取得上市公司的通讯：

　　•香港交易所及创业板网站；

　　•上市公司网站(如有)；

　　•已登记股东将直接收到上市公司的公司通讯；他们亦可选择以电子方式收取公司通讯，但仍保留取回印刷本的权利；

　　•已登记股东亦可选择收取中、英文印刷本或其一；

　　•已登记股东亦可选择收取整份年报；若不自行选择，则只会收到财务摘要报告。

　　13.公众人士可从哪些地方取得上市公司招股书及年报？

　　公众人士可从香港交易所网站上的「上市公司公告搜寻」及创业板网站的「上市公司资料」取得主板及创业板公司的招股书。此外，主板及创业板的新发行人需在本身网站(如有)登载上市文件，并另外向公众提供电子形式的上市文件。于上市公司招股期间，其招股书的印刷本需置于指定地方(例如保荐人及包销商的办公室)，供投资者索取。

　　另外，主板及创业板上市公司于发放公司通讯时，需将其年报、中期报告及财务报告登载香港交易所网站及创业板网站供公众查阅。有关报告亦需收载于上市公司的网站(如有)，并收载于网站至少5年。

　　香港交易所旨在减少上市公司发放印刷文件数量及降低成本，并使更多人可取得上市公司的公司通讯，从而增加上市公司的透明度。

　　当上市公司向其股东发放年报时，在符合有关法例要求的规定、其备忘录及公司章程的条文，及确定股东的意愿下，可向股东发放财务摘要报告以代替完整年报。上市公司亦可以电子方式向股东发放中文或英文版的年报。但是，股东仍有权选择取回完整或印刷本年报。届时，上市公司需按要求、免费准时将有关文件发放予股东。

　　14. 如何索取上市公司董事或股东名单？

　　上市公司的年报会载有其董事名单。至于股东名册，任何公众人士或上市公司股东均可向有关上市公司的股份过户处查阅。存于股份过户处的股东名册可免费供有关公司的登记股东查阅；查册人如非所查上市公司的股东，则每次需向股份过户处缴付费用。此外，根据《证券及期货条例》第xv部，持有一家上市公司5%或以上的股权即属大股东，大股东无论出售或购入股份，只要股权变动以致跨越某个整数百分点，便须于3个工作天内透过联交所知会市场。投资者若需要该等资料，可查阅香港交易所网站的「披露权益」部份。

　　15.投资者如何得知上市公司的财务日志？

　　投资者可于香港交易所的网站查阅上市公司的财务日志，包括董事会会议日期、股息分派日期等资料。有关资料载于香港交易所网站「投资者」一栏下的「董事会会议通知」及「证券持有人享有的权益(股息及其它)」，供投资者查阅。

　　16. 如何得知股份派息详情？

　　投资者可到香港交易所网站的「投资服务中心」查阅上市公司的业绩公告，以知悉股份派息详请。此处的「公司/证券资料」亦提供上市公司过往的派息纪录。

　　17. 什么是「披露易」计划？

　　香港交易所已于2007年6月25日实施「披露易」计划，于当日起，只要主板上市公司于香港交易所网站及其本身网站刊发公告的全文，则可自行选择是否于报章刊发付费公告。(创业板上市公司现已可以自行选择是否于报章刊发付费公告。)

　　在新制度下，上市公司公告文件会于每个营业日早上 6 时至晚上11时、及于营业日之前的非营业日晚上6时至晚上8时期间在香港交易所网站发放。不过，不同类型上市文件 - 尤其是公告 - 于香港交易所网站的登载时间有别。投资者在香港交易所网站阅览上市公司公告文件毋须付费。

　　新制度的实施有一过渡安排：未设有网站的公司可在未来12个月内设立网站，在此之前必须继续在报章刊发公告全文；另外，在新制度施行的最初6个月，即使主板公司已在其自设网站登载其公告，他们仍须在报章刊登「通知」，知会公众他们已在网站刊出公告。