宏调声声令急，市场普遍认为港股今日开市难免受压，三万点上周不破后，今日可能会越离越远；惟对于全周走势众说纷纭，有市场人士认为，内地股市短期利空出尽，有望带动港股反弹。

　　至上周四连升7天的港股，上周五倒跌逾700点，其时市场已经揣测有‘春江鸭’沽货套利。周五晚美国ADR走势向好。谁料，人民银行上周六突然宣布大幅调高存款准备金率达1个百分点，港股一片阴霾。

　　提准备金现从紧信号

　　名汇证券及期货副行政总裁张启源估计，港股今日开市将会偏软，‘虽然市场普遍估计存款准备金率的上限为16%，然而，人行大幅调高至14.5%却是政策从紧的一个信号，最大的意义正在于此。’

　　‘关键在于内地股市的反应’，张启源表示，A股已经累积一定跌幅，未必会再大幅下跌，AH互动之下，港股中短线未必会有大幅调整的风险，他维持港股年内在28000至30000点区间上落的预测。

　　关于人行加息对内地股市的影响，有内地分析员反而预测：‘表明短期利空出尽，周一上涨会比较轻松。’该名分析员指出，今年前9次存款准备金率宣布上调后的首个交易日，有7次上涨，只有两次下跌。

　　持主流意见的终究还是看淡的一方，有内地分析员表示，人行此举为‘从紧的货币政策’发出的明显信号，会为股市带来致命寒流，何况，对上一次宣布调升准备金率后，11月12日的上证指数下挫2.4%。

　　内地本周将会陆续公布包括CPI、M2、贸易顺差等在内的11月份宏观经济数据。市场估计，周二公布的CPI或许将会再创新高，这给市场带来一定的心理压力，意味着年底前加息的可能性仍然不能排除。

　　银行地产股影响大

　　张启源指出，短线而言，准备金率上调对于息口敏感的银行及地产股会有较大影响，其中内地房地产股估计会有一段时间的低迷期，而借贷比率较高的招行(3968)应最受影响。

　　另一边厢，恒指今日正式换马，中石油(857)、神华(1088)及中国海外(688)三大准新贵，上周五走势迥异。

　　中石油明显见基金追货，升近1.8%，收报15.88元；神华微升0.9%；中国海外却是尾市倒跌。

　　根据野村证券较早前的报告估计，中石油加入恒指，会有约32亿元来自指数基金的资金追货，与此同时，会有约11亿元的资金抛售中移动。