港股二万七水平应有支持

　　中央经济工作会议公布「从紧」货币政策言犹在耳，人民银行八日决定大幅调高存款准备金率一个百分点，为港股前景增添不明朗性。分析员相信，调整准备金率对股市心理影响多于实际冲击，中资股短线或会受压，但本地银行股可受惠美国减息憧憬而造好。

　　在月初召开的中央经济工作会议上，明确提出08年会采取「从紧」货币政策，进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。尽管投资者已有心理准备人行将会出台包括加息、调整存款准备金率等措施，可是今次调整幅度却出乎市场预期之内。人行由今年初至今，已经第十次调高存款准备金率，头九次皆是每次调高0.5个百分点，今次才大幅调高一个百分点，而经过调高一个百分点后，内地金融机构的存款准备金率将增至14.5%。

　　内地银根料继续收紧高信投资首席环球投资策略员沈庆洪表示，人行大幅提高准备金率，给市场发出清晰信息，就是中央对加强宏调力度的决心，相信在未来一段日子，仍会继续收紧货币供应。沈庆洪认为，人行未必会在短期内加息，反而会再观察多一段时间，视乎固定投资增长速度会否减慢，否则才会大幅加息。因此，相信是次上调准备金率，只会对股市有心理影响。资深股评人黎伟成称，内地外贸余额快速上升，外汇储备持续增长，令到内地货币流动性偏高。使用准备金率的手法，能够冻结市场资金，抽紧固定项目投资。至于加息问题，黎伟成认为，若果人行决定大幅加息0.54厘的话，肯定对股市造成极大的冲击。不过，监于内地股市近期跌幅已经较大，中央未必想见到股市进一步大跌，预料人行只会加息0.27厘，在减低对股市冲击之余，对经济损害也较小。

　　美议息牵动环球股市不过，值得注意的是，美国联储局将会在周内公布议息结果，将会主导环球投资气氛。沈庆洪称，内地调高准备金率料对中资股，特别是中资银行股有负面影响。相对地，美国联储局减息，对蓝筹地产股及本地银行股有利好作用。黎伟成则预期，港股会借准备金率的消息先行调整，惟近期成交额不算太大，调整压力也应该不会太沉重，料在27000点水平有支持。黎伟成称，减息可以降低本地银行成本，相关股份本周料跑赢大市。可是蓝筹地产股早前大炒减息憧憬，股价已经反映有关消息，除非美国减息幅度多于四分一厘，否则地产股再大升的空间不大。(大公报/刘矿豪)

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