投资者惜售借势调整　短线料下试28191关口

　　纽约市受央行公布减息幅度低于预期消息拖累，急转直下而重创，惟香港、东京、新加坡等一众亚洲股市的反应相对温和，相信与美国央行愿持续采取货币政策缓和次按引发货币信贷紧势等问题，和预期未来一段时间仍会减息；港股昨日的跌幅表面大于亚洲其他股市，乃因周二已‘偷步’抢先大幅飙升引来的相对效应，估计短线仍会反覆下试28191，即填补上升裂口27371至28337，阻力区暂为29235至29629。

　　港股两日升20点华尔街三大指数在央行发布议息决定后迅即全面急挫，对亚洲股市所造成的冲击相对有限；港股亦应声低开615点报28612，曾先于上午11时20分下滑至28343，和于26分钟后反覆回落至28359，因距近期升幅0.382倍的黄金比率支持位28191仅152点，而未有更强力的沽售压力涌现。

　　恒生指数1分钟图9RSI在严重超卖区出现复式底背驰和技术买入信号，遂节节收窄跌幅和于下午2时31分攀回至28777，并于下午3时为西欧早段市况表现偏软，而加大跌势至收市的28521.06，跌705.78点或2.4%，表面看似较差，惟实际却非也，理由为(甲)跌市成交额1172.67亿元，较对上一个交易日的899.64亿元，虽增加273.03亿元或30.34%，却仍属相对较低的成交额，反映投资者仍然惜售。

　　(乙)大市昨无疑下跌705点，却较周二上升的725点还要小，即港股两日合计仍上升20点，在美国次按问题尚存在若干不明朗因素困扰之际，该属跑赢外围。

　　中线基调尚佳

　　恒生指数阴阳烛日线图由阳烛升转阴烛跌，主要技术指标变异为：(一)9RSI在中轴上方再底转顶背驰略跌破上升轨，短线势头又再转弱；(二)STC%K顶背驰和跌破%D向下，有短线温和沽出信号；但(三)DMI+DI底背驰和续扩大对-DI牛差距，中线向俏；(四)MACDM1底背驰越信号线M2，Diff在正方再稍跌，中线基调尚佳。

　　港股短线仍得端视美国次按所引发的(1)楼宇销售和价格变异；(2)对美国经济包括就业、消费等层面的影响；(3)对商业银行等金融机构的信用及流动资金状况的影响；(4)央行的货币政策和利率走向等。

　　料央行持续小幅减息

　　以美国联邦储备局公开市场委员会(FOMC)的议决，调低联邦基金利率和贴现率0.25%，而非市场人士普遍预期的0.5%；会后声明无疑仍维持对‘通胀的风险仍然存在’和会‘维持密切留意’的言论，并强调‘经济增长速度放慢，楼市下滑的速度加剧，或使企业和个人开支缩减，并促金融机构受到不轻压力’，‘减息可使减金融业纾压和支持经济保持温和发展动力’。声明且称‘在有需要时会采取相应行动’，相信央行会持续小幅减息救市救经济。

　　华尔街市况之急转直下，显然非减息幅度使然，而该为对联储局主席伯南克之能耐，和美国总统布殊的‘救市’成效皆表存疑，由是港股‘偷步’飙升后，会回头试近期升幅0.382倍的黄金比率支持位28191，即填补上升裂口27371至28337；续受阻由10月30日31958下滑至11月22日低位25862，累计跌幅6096点黄金比率0.618倍29629。(黎伟成)