三、港府入股港交所疑窦丛生

　　港府于本年9月7日宣布增持港交所(0388)至5.88%，加上受到多项传闻刺激，股价由宣布当日收报的158元最高曾升至268.6元，港交所市值更攀上全球主要交易所首位，即使近期港股回落，股价仍处于200元以上水平，但动用大笔公帑购入港交所，又非以一般手法由外汇基金之基金经理作投票决定，而要亲自行使股东的权力在股东会上投票，购股动机令市场百般费解。

　　港府于9月7日宣布透过外汇基金，以平均每股155.4元增持1571.95万股股份，涉资24.43亿元，这次乃港府自1998年金融风暴及去年底今年初以来，第三次大手入市吸纳港交所股份，港府持股合共6286万股，占港交所已发行股数5.88%，财政司司长曾俊华指，港府自02年起吸纳港交所的平均成本价远低于150元。

　　事件发生后市场多次传出港府再入市增持，加上「港股直通车」计划的公布，以及传闻内地秘密利用规模达2000亿美元资产的中国外汇基金入股港交所，港交所股价节节上升，引起市场极大关注港府入股动机及后着。

　　港府解释不尽不实

　　曾俊华虽然反复解释，但市场仍觉不尽不实，疑窦丛生(见表)，曾俊华说增持港交所是他个人决定，但在此之前他与财经事务及库务局局长陈家强和金融管理局总裁任志刚在8月15-17日到北京旋风式访问六部委，并闭门与中国证监会主席尚福林倾谈一个多小时；其后在8月20日国家外滙管理局突然在网站上公布「港股直通车」计划。

　　曾俊华指港府增持港交所股权可配合「十一·五高峰会」的规划行动纲领所建议与内地交易所融合的大方向，并可加强本港与内地的合作关系及途径。在落实上述建议上，政府成为港交所的股东，可以令政府多一个工具，例如有意见提出香港与上海或其它交易所交换股权，这些都可以研究，但如果没有股权在手就不可能，连考虑都不行。另外，两地政府可在政策上磋商，如开展人民币业务、合格境内机构投资者机制、港股直通车等，以及两地交易所如何加强合作。

　　不过，对于在香港政府策略中，与内地证券交易所的合作，甚至换股，将令港交所处于什么样的位置，是由中央权衡中港交易所之间的利益，还是港交所会与内地交易所保持独立和竞争的状态，曾俊华则表示还没有考虑。

　　增持港交所为配合长远发展策略

　　曾俊华再三强调，港交所与其它企业的性质完全不同，港府投资港交所，因港交所是本港金融基建设施的重要一环，当局此举是要配合长远的发展策略，并非短线图利。由于只持有5.88%不能说此比例是否足够达到政府持股的目的，只能说是增加一个工具而已，未来政府也将亲自行使股东的权力在股东会上投票，而非如其它外滙基金所持有的股票由基金经理作投票决定。

　　港府入股港交所(0388)的疑窦:

　　1) 政府是否非要成为港交所股东才能做到十一五行动纲领中所要求的发展两地金融市场？

　　2) 持有港交所为何是可以达致政府金融策略目标的工具？

　　3) 1998年政府入市是迫不得已，如今入股港交所是否说明香港的金融策略已根本改变？

　　4) 政府持有港交所股权只有5.88%，可达致什麽目的?

　　5) 若曾俊华部署了几个月(或两个月)增持港交所，而且是策略性资产，何以只买了约100亿元的港交所？

　　6) 若是长期的部署何以要在恒指调整成分股前一个交易日才大手购入港交所股份？港交所在恒指成分股的比重将增加，当日购入便要与基金争买贵货。

　　7) 经历数个月的行动有否走漏风耳声?

　　8) 市场怀疑政府所言不是事实的全部，是否三人在上京后得到中央的信息，对港交所前景看好，所以大幅增持港交所？

　　9) 是否港府对外资持有绝大多数的港交所感到不安，担心外资联手，故先发制人？

　　10) 是否外汇基金数十个基金组合，在恒指调整成分股前的最后交易日(政府大手入股港交所当日)不约而同增持港交所，令持股增至要披露的水平，政府决定将错就?