虽然投资者认为中国人民银行会继续实行从紧宏观调控政策，但市场相信不会令内地经济陷入衰退，经济增长仍维持高位。恒指昨日重上二万八水平，短线后向仍看好，投资者现放心入市，因次按及宏调两个负面因素暂不再困扰股市，恒指可升至29000点。

　　港股在2007年年底终摆脱了11月及12月大跌市的惨情。恒生指数从10月23日的今年高位31958点回落，跌幅超过6000点或20%；国企股跌幅更大，高达25%。

　　除了欧美中央银行注资稳定信贷金融市场外，上周最重要的消息是主权基金入股几家陷入财政困难的银行。

　　投资银行跌逾30%抵买

　　继瑞士联合银行及花旗银行引入主权基金入股注入大量资金，维持资本充足比率。摩根士丹利宣布季度亏损后，立即引入中国投资公司注入急需资本。上周五市场又传投资银行美林将引入新加坡政府投资基金淡马锡，解决资金不足问题。当股市畅旺时，这些投资银行的股价都极高，现时已经从高位下跌30%至50%，可以说是十分抵买。不过最大的问题是政治问题，当市道好时，欧美国家民意及政客根本不容许外资主权基金入股这些认为是代表国家的投资银行。

　　还记得，两年前中东迪拜政府收购新泽西州码头也因为政客反对而放弃；现今欧美金融市场水深火热，不能不依靠外资来做最后贷款人。

　　次按赐主权基金入市良机

　　中国、新加坡，尤其是中东国家都囤积大量外汇，需要寻找理想投资机会，这次按引发的信贷危在旦夕，所以给了主权基金一个天赐的入市机会；第一是因为次按及信贷危机没有市民或政客反对；第二是股价已从10月历史高位回落30%至50%，瑞银、花旗银行、摩根士丹利及美林都是全球金融市场的领导者，若不是它们陷入财政危机，外资根本没有入股机会。次按问题是短暂性，影响范围远比1997亚洲金融风暴为小，预计这些投资银行可以在两年内复苏，所以2007年的投资，到了2009年可能升一倍或以上。

　　自12月12日起，港股连续急跌4日，跌幅高达2628点；一时风声鹤唳，不少市场人士吹嘘股灾来临，连美国联储局前主席格林斯潘也认为美国有超过一半机会陷入衰退，‘股灾预言家’大声疾呼，还将次按与1997亚洲金融风暴相比。

　　峰回路转股市一洗颓势

　　不过世事极难预料，发展往往出人意表。首先是上周欧洲中央银行在市场注入500亿美元，纾缓市场紧绌资金，欧美股市回稳。港股亦在上周二结束跌市，虽然该日早段一度下跌502点，但在26000点有支持，投资者趁低吸纳，股市反弹，最高曾升300点，收市升136点。上周三市场已进入假期状态，港股再升近500点，但支持力不大，恒生指数下跌，低位有支持，收市升296点，重上27000点，成交淡静，只有7000多亿元，是三个月来最低。上周四恒指微跌12点，该晚人行突宣布加息，当大家以为股市会下挫，翌日出乎意料大幅上升609点，一洗颓势。