导语：担忧很大程度上是来自网游行业正在日渐积聚的道德成本。随著矛盾的日益突出，政府在将来有可能出台一些严厉的监管措施，而这将对整个游戏产业带来致命的打击。尽管近期对网游行业的投资热度并未降低，但投资者的成分已经开始发生了一定的变化，行业外的投资者的比例正在增加。这或许是整个行业陷入红海的先兆。

　　「当。」随著家里的座钟在8点敲响，坐在电脑前的王化(应被采访者要求，此处为化名)身体神经质地抖了一下。

　　这是他玩网络游戏《征途》时落下的「后遗症」。在《征途》中规定，晚上8点后是游戏国战的开始时间。几乎在每天的这个时候，游戏中的各个「国家」都会展开残酷的战争，而这也一度成了王化每天必做的「功课」。

　　「家族」是《征途》这个游戏中比「国家」更为严密的一种组织。通过「家族」这根纽带，并无血缘关系的玩家各自结成联盟，共同进退。而在自己的服务器中，王化曾经统领著最为强大的「家族」。

　　但是在不久前，王化退出了《征途》这个游戏。他退出的部分理由是游戏中的他已经不再无敌。他花了20多万元购买的装备如今花一、两万元就可以得到，像他一样强大的战士也因此日渐增加，让他很是沮丧。

　　「白花了那么多钱让我觉得有点心疼。」他愤愤不平地说道。

　　顶级玩家投入是3300万

　　在退出《征途》后，搜狐的《天龙八部》成了王化选择的下一个网游，但他不久后便发现，这个游戏正在变得像《征途》一样烧钱。

　　在名为免费游戏的《天龙八部》中，玩家可以通过一种叫做「小喇叭」的收费功能向服务器中的所有玩家喊话。通过这项功能，王化的骂人内容可以被所有的玩家看见，这对於被骂者无疑是巨大的羞辱。

　　「骂一句花费是4分钱，真是比长途电话还贵啊。」王化自嘲道。

　　而这还不是最贵的。在游戏里还有一个宝石镶嵌的系统，玩家可以通过在装备上镶嵌1-10级的不同宝石来获得能力的提升，等级越高的宝石对玩家的加强越大，而这些宝石都必须花钱购买。

　　据王化计算，要是他在全身装备上都镶上7级的宝石，总共需要投入26万元，赶上了他开的帕萨特的价格了。此外他还计算出，一个玩家要是在其装备上镶满最强的10级宝石，投入将高达3300万元以上。

　　「真是太离谱了。」看到自己的计算结果，他不禁惊叹道。

　　火热的行业

　　热衷於在网游中寻找快感的王化所不知道的是，正是无数像他这样的玩家造就了身价500亿的史玉柱，也造就了巨人公司的21个亿元富翁和186个百万富翁。

　　1月8日，国内的咨询机构艾瑞最新推出了《2007年第三季度中国网络游戏市场监测报告》。其中的数据显示，在2007年第三季度，中国网络游戏规模达到37亿元，同比增长91.7％，环比增长39.6％。这是网游行业单季市场规模首次突破30亿元大关，报告据此预计2007年中国网络游戏市场整体规模将达到125亿元。

　　在强劲的盈利能力之下，国内的网游企业在资本市场上所向披靡。

　　2006年，风险投资总共给国内5家网游企业投了2100万美元，而在2007年的前9个月，他们对国内网游行业的投资就高达7650万美元。

　　7月26日，完美时空(纳斯达克代码WRD)成功登陆纳斯达克。不久后，金山软件有限公司(香港交易所代码：03888，下称金山软件)和网龙公司(香港交易所代码：8288)也都在香港成功上市。而在11月1日，《征途》的运营商巨人网络公司(纽约交易所代码：GA，下称巨人网络)在登陆纽交所当天一度更是逼近50亿美元的市值，成为中国最大的网络游戏公司。

　　「和《征途》一样，这些公司运营的均为原创的大型多人在线类游戏，可见这一模式的强大盈利能力。」咨询机构赛迪顾问的分析师谭斌表示。

　　隐忧渐显

　　尽管网游行业的热潮正在不断地升温，但部分风险投资机构已经嗅到了其中暗藏的风险。

　　「近期我对网游行业的投资比以前谨慎很多了。」一位不愿意透露姓名的资深投资人对《财经时报》说。

　　他的担忧很大程度上是来自网游行业正在日渐积聚的道德成本。此前有专家表示，近期的一些网游充分利用了人性的弱点，只要舍得投入金钱就可以为所欲为，毫无道德底线可言。这种登峰造极的营销手段在为网游运营商带来流水般金钱的同时也带来了一些社会问题。

　　「我担心随著矛盾的日益突出，政府在将来有可能出台一些严厉的监管措施，而这会对整个行业造成相当大的打击。」他告诉记者。

　　除此以外，《征途》模式的可复制性也让他担心这种模式一旦泛滥开来，网游行业可能会变成一片红海。

　　「和此前的网游不同的是，《征途》这类网游的技术门槛并不算高。因此可以预见的是，在2008年复制这一模式的网络游戏还将大量涌现，整个行业或将陷入残酷的混战之中。」他向记者分析道。

　　而上述分析师也指出，经过他的调查发现，像《征途》这样出售装备道具的游戏对玩家的黏性似乎不如类似《魔兽世界》这样计时收费的游戏，其发展的可持续性值得商榷。「简单来说就是骗完一批又来一批。」他尖锐地评论。

　　此外他还表示，尽管近期对网游行业的投资热度并未降低，但投资者的成分已经开始发生了一定的变化，行业外的投资者的比例正在增加。这或许是整个行业陷入红海的先兆。