华尔街股市周三迟来的反弹并未能令大市周四保持勇态，皆因港股经周三扬升后，回吐压力涌现。恒指全日处于下跌状态，最终收市跌385点(1.4%)，报27,231点，周三约77%的升幅已被抹掉。地产股成为重灾区，未有披露身份的股东沽出47亿元长江实业(0001.HK,$141.00,持有)股份的消息，为投资者提供沽售本地地产股套利的借口。H股普遍较本地蓝筹股坚挺，H股指数经周三上升3.1%后，周四收市下跌112点(0.7%)，报16,027点。较为正面的是，16000点楼下明显有强劲的趁低吸纳。中央政府冻结国内成品油价格的指令，触发投资者甩卖中国石油化工(0386.HK,$10.76,持有)。中石化股价暴挫6.4%，全日成交高达49亿元，成为两个指数的火车头，并位居最活跃成交股份榜首。中国海洋石油(0883.HK,$14.12,持有)及中国石油(0857.HK,$13.96,买入)则分别上升1.6%及下跌2.0%，反映投资者由下游业务导向的石油股换马买入以上游业务为焦点的石油股。由于中央政府亦表明短期内不会调整上网电价，因此资金亦由中国电力股转战煤炭股。大体而言，在周四的跌市中，原材料、电讯及中国房产股在大型股份中显得较具活力。

　　大市展望

　　在大市温和整固之下，周四总成保释持在1,233亿元，印证我们认为短期内大市将由循环买盘主导的看法。在生产投入的成本几乎全面上涨之下，中央的控制物价措施，应可令耗能产业暂松一口气。北京以行政手段压制通胀，可能亦表示中国人民银行可减少使用收紧银根的措施。此外，在美国利率看跌及人民币升值的环境中，相信中资银行及资源股的买意仍然坚稳。分析员:王宏志