技术形态不太差劲　大户趁减息前先震仓

　　正当市场静待美国的金融机构派发成绩表，以及消费物价指数等新数据之际，港股却在东京市因成人节休战一日突有大户造淡，使市况呈先略弹而后倒跌报收。惟恒生指数即使跌近400点，仍相当贴近日线图近期所建立的下降轨，技术形态不太差劲，故只要外围市道喘稳，港市有望重返降轨阻力位26671，甚至反覆上试28343，双底25862至26094该在短线有强力支持。

　　早上累升276点后倒跌

　　次按问题恶化有可能扩至信贷市场，使华尔街三大指数于上周五急转直下。港股昨日高开152点报27019，早段攀至27143，把累升幅度扩大至276点，却因成交有限，而恒生指数1分钟图9RSI匆匆升至97的严重超买区，遂出现顶背驰和有强烈超买信号，跌破27000，再分5个小型跌浪跌至26800至26600的区间争持浮沉，至下午3时58分有大户狂沽中移动(941)甚至汇丰控股(005)，使大市几乎以全日最低报收26468.13，跌398.88点或1.485%。港股全日成交额1096.7亿元，较对上日的1287.39亿元减少190.69亿元或14.81%。

　　恒生指数日线图继阴烛且‘穿头破脚’后再以阴烛下滑，主要技术指标变异：(一)9RSI在中轴下方顶背驰跌破下降轨持续向下，短线势头疲弱；(二)STC%K则顶背驰跌破%D走低，短线沽售信号日益强烈；(三)DMI+DI顶背驰滑落至-DI下方，令中线向扁；(四)MACDM1在0线下方顶背驰跌破信号线M2下滑，Diff由正方转往负方后走低，利淡中线走势。

　　即使有大户趁港股市况转淡时突袭，使恒指图表走势趋淡，投资者却毋须悲观，乃因跌市的成交明显收缩，显示散户未有为大户震仓所动，仍继续等待来自美国方面的多种多样的消息：(甲)花旗集团及美林证券分别于1月15日及17日发布季绩，惹人注目者为两集团为次按所作的拨备、撇帐以及对前景的声明；通用电气及国际商业机器分别于17日及18日派成绩表，对传统公司所受次按与经济影响有启示。(乙)消费物价指数(CPI)12月的变异，亦为联储局研究货币政策的重要指标。

　　市场估计联储局减息0.75厘

　　要是通胀压力相对有限，而公司企业的业绩表现较为差劲，美国经济有可能步入衰退险境，则美国有可能采取多渠道办法挽救经济：(1)有传白宫与美国国会达成初步共识，为总统布殊在稍迟时候的减税、退税铺路；(2)市场估计联储局月底减息幅度不仅止是0.5厘，而是0.75厘。

　　由是港股只要不失双底25862至26094，便不用下试恒指日线图大旗形24000，反而重返26671，便能挑战下跌3浪27638与4浪28343顶部，再步双底颈线29963即三万关口。资深财经评论员黎伟成(作者为证监会持牌人)(香港商报)