交行：发盈喜有利反弹

　　港股昨日爆发新一轮的恐慌性甩卖，市场担心美国可能步入衰退，会拖累环球经济，因而倾向要钱唔要货，致令股指每况愈下。恒指最后退至21,757.63报收，大跌2,061.23或8.65%，成交更进一步增至1,557.57亿多元。

　　市场已出现不理性的情况，但现时的环境是否真的差到「争相离场」则有待商榷。事实上，内地经济保持强劲增长，对美国的负面影响应可发挥抵御作用，根据以往的经验，每一次危机，往往是财富大转移难得的机遇，对于实力投资者而言，现阶段无疑也提供了伺机收集优质股的良机。

　　就内地银行而言，涉及投资于美次按债券及其它相连债券的银行并不多，但这次却出现全面的被甩卖情况，该等无辜受累的内银股，自然可以作为优先留意的对象。交通银行(3328)较早前曾表示，旗下包括海外分支机构并没有购买过美国次级按揭债券，惟此股在昨日的大跌下，也未见幸免，最后退至7.89元报收，大跌1.2元或13.2%，成交大增至21.99亿多元，反映低位买盘动力已增强。

　　去年盈利料有逾60%增长

　　中资银行股最近频发盈喜，招行 (3968) 、信行(0998) 、工行(1398)和建行(0939)已先后发盈喜，交行及至昨日傍晚也发出盈喜报告，按照中国会计准则对截至去年底止年度财务数据进行初步测算，集团预计去年净利润较06年度净利润增幅达60%以上。交行指出，业绩增长强劲与去年该行各业务发展势头良好有关，而净利润增长主要来自信贷和资金收益增加，以及中间业务收入大幅增长。

　　由于交行为最先引入国际著名策略投资者的内地银行，汇丰(0005)除了入股交通银行，更于交行管理层中，担当多个重要角色，集团管理层具有较积极与开放的态度，去迎接国际化的管理手法，相信亦为基金一直看好此股的主要原因。就估值而言，交行07年预测市盈率约17.58倍，08年更进一步降至12.6倍的合理水平，相比招行的18倍，更具吸引力。此股于10月30日曾见过14.92元，如今自高位回落幅度已达47%，可见其已有被过度甩卖之嫌。集团发布盈喜报告，相信会对低迷的股价带来支持，博反弹目标为10天线的9.93元。(香港文汇报　韦君)