贝莱德昨日作出08年十大预测：1.环球经济以低于趋势水平增长，为自02以来首次。该行认为08年弱势将会集中于美国，特别是房屋及消费相关的经济环节。他们预期欧洲经济亦会显著转弱，发展中市场则可望在今年继续呈现强劲的经济增长水平。

　　2.美国可避免陷入经济衰退，但料盈利出现倒退。根据该行最乐观的预测，美国08年的国内生产总值增长介乎1.5%至2%之间。企业盈利的波动性超越经济增长，而且在过去数季明显出现下跌趋势。上述情况意味企业盈利将于今年出现倒退。

　　美国内产值增长1.5%至2%

　　3.联邦基金利率跌至3.5%或以下，而国库券孳息则上升。该行预期联邦基金利率目标最少将再下调75个基点，令利率降至3.5%或以下。债券孳息方面，我们预期信贷状况会缓和，加上经济保持动力，债息可望从当前的低水平温和上升。

　　4. 美元兑欧元上升，但兑发展中市场货币则下跌。利淡的利率差距、美国经济增长放缓及贸易不平衡等因素，均为美元带来下跌压力。

　　5. 随着市盈率改善，股市于08年创历史新高。在该行预期盈利可能转弱的情况下，市盈率有改善空间。估值吸引、经济录得正增长(虽然增幅放缓)、通胀受控、长期利率低企、企业财政状况稳健及联储局倾向放宽银根等因素，有望在今年内把股市推向新高。

　　市盈率改善利股市创新高

　　6. 大型股及增长型股票的表现优于小型股及价值型股票。在经济增长放缓及企业盈利增长转弱的环境下，质素较佳的投资应可报捷，目标正是大型股及增长型股票。

　　7. 发展中经济体系及股市的表现，再度优于已发展经济体系及股市。劳动力增长、生产力增加、消费水平上升、强劲的储蓄率及工业与科技水平提升，将继续利好发展中国家，推动其经济持续畅旺。新兴市场的估值在近年逼近已发展市场，但基于盈利增长水平较高，故仍是吸引的投资选择。

　　信息医疗及能源股表现优

　　8. 虽然油价升破每桶100美元，但年底的油价水平将低于年初。虽然该行相信油价会保持长线上升趋势，但从周期角度而言，若环球经济增长放缓及美元跌势缓和，油价料于今年进行整固。

　　9. 信息科技、医疗保健及能源股的表现优于公共事业、金融及客户选择性消费品股。

　　10. 民主党入主白宫，并自1992年以来，首次扩大其在参众议院及州长席位的优势。

　　渣打：美市场暂回稳