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　　中资保险股去年业绩亮丽，国寿(２６２８)(沪∶６０１６２８)、财险(２３２８)及平保(２３１８)(沪∶６０１３１８)上半年均录得逾倍的盈利增长。

　　惟随着美国经济衰退疑虑加深，令环球市况出现大覆波动，以往不甚受外界影响的Ａ股市场亦被震散，沪综指数一度挫穿５０００点水平。Ａ股市场不济，加上外围市况不稳，保险公司如何提升其盈利能力？

　　内地处加息周期降低寿险产品吸引力

　　去年内地Ａ股市场气势如虹，三家内地保险股的投资收入更水涨船高，其中保险业龙头股国寿去年全年纯利升１．１４倍至近２００亿元人民币。但要继续维持高增长的成绩，对于国寿来说，实在有点难度，除了是担心内地调控措施令Ａ股市场大幅回落外；佣金上升及开拓新业务亦令成本上升。另外，处于内地持续加息的环境，将令很多寿险产品吸引力减低，如要争取客户继续购买保险产品，无可避免可能要增加产品派息，增加成本。

　　然而，中资保险股纵使需面对不少挑战，但国寿近年于内地进行收购、合并等活动，长线有助业务及盈利表现；况且受惠人民币升值及两税合并等利好因素，有利股价表现。

　　瑞银集团：预期今年国寿保费收入增长８％

　　新鸿基金融集团策略师彭伟新接受《经济通通讯社》访问时表示，国寿股价早前曾失守２８元水平，短期虽有反弹的机会，但相信今年的目标价不会高逾３８元水平。他坦言，Ａ股市场的投资收益为保险业的主要来源之一；而保险市场方面，人寿增长是自然增长的，难以再像过去两、三年般有爆炸性的高速增长，而开拓农村的保险市场，增长亦趋放缓。虽然受惠人民币升值及两税合并等因素，但相信帮助不太大。

　　瑞银集团最新的报告亦指出，预期国寿今年的保费收入增幅约８％，维持其「买入」评级，目标价为４８．４元。瑞银表示，国寿今年将积极拓展非寿险业务，有资产管理及产品拓展方面有经验的海外保险商，甚具策略合作价值，有利国寿业务表现。