交通银行2007年净利润增速基本符合光大证券预期：

　　 1月22日，交通银行披露2007年业绩预期。根据公告，该行2007年净利润增速同比增长60%以上。这一增速水平与光大证券之前预测的63.14%基本吻合。该行表示，2007年业绩增长的原因在于贷款、资金业务和中间业务三个主要收入来源的收益都出现大幅度增长。

　　 关注2008年交通银行的综合经营改革：

　　 2007年，交通银行贷款规模扩张势头迅猛。光大证券认为，在2008年宏观信贷总量调控空前严厉的背景下，该行全年贷款增速将下降至15.8%。由于规模扩张受到宏观环境限制，预计交通银行将在2008年将更多精力集中在综合经营和零售理财等战略转型之上。

　　 近日有媒体报道，交通银行正谋求通过下属的信托公司入股证券公司，以避开相关政策障碍。光大证券认为，若相关报道属实，并且交通银行能以适当价格控股证券公司，则该行将在内资银行综合经营改革中取得领先优势。而在零售理财业务方面，交通银行的网点改造等渠道改造计划，和客户分流等客户资源管理能力的强化措施都值得进一步关注。

　　 继续维持“增持”评级：

　　 预计2008年交通银行将实现净利润306.88亿元，增长48.48%；对应的2008年P/E为22.64倍，P/B为4.47倍。维持“增持”评级不变。