瑞银将工商银行<1398.HK>的目标价从7.30港元调低至6.70港元﹐维持买进评级﹐此前将工商银行2008财年每股收益预期调低3%﹐将2009财年预期调低2%。瑞银称﹐预计今年的纯利增长37%﹐受稳定的息差和手续费收入的持续增长推动﹐尽管这种增长在一定程度上被美元债券拨备以及人力资源发展计划带来的较高员工成本(增加30%)所抵消。补充说﹐工商银行收益面临的主要风险是不良贷款形成﹔估计净新增不良贷款形成每上升50%﹐就将使2008财年每股收益进一步下降20%。