上调金价假设。由于黄金价格的上升，中银国际将紫金矿业08、09的盈利预测分别上调了12.1%和11.2%。中银国际将08年的金价假设由800美元/盎司上调至了900美元/盎司，09年金价假设由760美元/盎司上调至了855美元/盎司，中银国际的长期金价假设也由650美元/盎司上调至了690美元/盎司。调整假设后，中银国际现金流折现模型得出的净现值由7.39 港币提高到了9.03港币。基于2.2倍价格/净现值，中银国际将目标价由16.30港币上调至了19.90港币，并维持优于大市评级。

　　 敏感性分析。中银国际的敏感性分析显示，黄金价格上升10%将使08年盈利上升9.7%，净资产值上升10.2%。除了金价的上涨，中银国际认为近期内还有几个其他因素将推升股价。A 股上市。紫金矿业12月26日公告，中国证监会发行审核委员会已批准了其在上海证券交易所首次公开发行不超过15亿股A股的申请。筹集的资金将用于收购和产能扩张(包括新的金矿和铜矿以及炼金厂)，总成本为49.2亿人民币。紫金矿业还称，预计07年盈利将同比增长47%至25亿人民币，收入为146.8亿人民币。公司预计，07年下半年净利润将达到13亿人民币，收入79.4亿人民币。虽然中银国际的数字是根据国际会计准则，而公司给出的数字是根据中国会计准则，但这些数字符合中银国际净利润26亿人民币，收入149.8亿人民币的预期。锌的销量由47,516吨上升至了117,600吨，翻了一番有余；铁精矿的销量同比增长了89%至 918,108吨；铜的销量同比增长了 28%至48,513吨；黄金的销量同比增长了10%至53,484 千克。

　　 国内和海外扩张。紫金矿业1月18日公告，与位于澳大利亚佩思的麦德斯资源有限公司(Midas)就福兴铜矿项目，签订了合资谅解备忘录。麦德斯可收购福兴铜矿项目最高70%的股权，同时，紫金矿业对麦德斯在合资企业30%的股权拥有回购权。该项目位于新疆哈密附近。麦德斯将在未来两个月内进行尽职调查，并于未来一年内投入20万美元开展项目勘探工作。如果麦德斯决定进行此次收购，两家将共同成立合资公司，紫金矿业将出资价值350万美元的采矿权，而麦德斯将出资130万美元现金。宣布此项交易不久后，紫金矿业集团签署了100亿人民币的全球项目融资银行贷款协议。该融资协议将为其海外投资项目(包括在蒙古、缅甸、俄罗斯、南非和越南)以及国内项目提供资金。