==本文导读==

　　大福证券：暴风雪铺天盖地，中资股被过度甩卖

　　东美证券：美若减息半厘，港股寻底后回升可期

　　第一上海：最悲观时候，防“物极必反”

　　大福证券：暴风雪铺天盖地，中资股被过度甩卖

　　港股周三先升后跌，主要是因为投资者在美国联储局议息前夕先行获利回吐。内地暴雪成灾对经济的影响愈来愈教人担忧，法国巴黎银行及瑞银集团第四季业绩未如理想、再次引起市场对美国次按风暴的杀伤力的恐惧，亦对股市构成压力。

　　沽盘集中在中资股，本地蓝筹股普遍较稳。防守性较强的股份如本地电力公用股及房托基金(REITs)也成为资金的避风港，中电控股(0002.HK,$61.75,持有)及港灯集团(0006.HK,$44.15,持有)是少数逆市造好的恒指成分股之一。恒指周三高开后掉头下挫，收市跌638点(2.6%)，报23,654点。中国移动(0941.HK,$113.60,买入)、港交所(0388.HK,$166.50,买入)，以及中资金融及石油类成分股为指数带来最多跌幅，

　　而头号重磅股汇丰控股(0005.HK,$117.10,持有)的弹跳力却缓和了恒指的跌势。受累大型H股全线下挫，H股指数周三跌624点(4.7%)，报12,755点，中海油田服务(2883.HK,$13.82)、上海电气(2727.HK,$5.98,持有)及中兴通讯(0763.HK,$41.60,持有)是唯一逃过一跌的指数成分股。受H股成交增加带动，周三总成交上升至1,051亿元。

　　大市展望

　　虽然传媒铺天盖地报导内地暴风雪所造成的混乱和破坏，但其对整体经济增长实际造成的影响应未如预期般严峻。

　　据中国民政部的资料，雪灾迄今造成的直接经济损失为221亿人民币，占中国2007年名义国内生产总值不足0.1%，这和1998年水灾的破坏力简直不能相提并论，中央政府估计其造成的直接经济损失超过2,000亿人民币，占是年名义国内生产总值逾2.3%。1998年中国国内生产总值同比实质增长7.8%。

　　预料今次的雪灾最终只会令中国今年实质经济增长减少不足1个百分比，但未来价格无疑将面对上升压力。综上所述，中资股的下跌幅度似乎过大。恒指及H股指数周三均以接近全日低位收市，反映投资者趁低吸纳意欲不大。分析员:王宏志