即使纽约市在投资者对央行减息憧憬推动连升两日，似非佳兆，亦为香港、东京及新加坡等亚洲股市并未有作相应的良性反应之因。尤其是港股，投资者既担心美国总统布殊的挽救方案，以及联储局主席伯南克的货币政策对渐步衰退的经济无能为力；且为华中及华东特大暴风雪添忧情，欧洲两大银行下午有预警，由是恒生指数不仅未紧随道指补25838至25131裂口，反再回试23819至22624区间。

　　华尔街三大指数作次日之升，无疑使港股昨日顺势升313点而高开24605，惟于十分早段交易略多升27点报24632，便因缺乏能量推动，难持上升之势。恒指1分钟图9RSI于超买区出现大型顶背驰和引发技术沽售，且分好几个小型跌浪反覆向下滑，尾市更有法国及瑞士的两大银行不约而同发预警，虽三度下试23600仍能以23653.69报收，却有弱势既成之概。大市全日下跌638.11点，成交额增至1050.78亿元，较对上日的926.3亿元，增加124.48亿元或13.43%，当非佳兆！

　　急跌成交增非佳兆

　　恒生指数阴阳烛日线图呈大阴烛：(一)9RSI在中轴下方又底转顶背驰，跌破降轨，短线转弱；(二)STC%K底转顶背驰尚踞%D上方，有短线温和沽售信号；但(三)DMI+DI顶背驰，不断扩与-DI熊差距，中线趋扁；但(四)MACDM1仍在0线下方底背驰，越过信号线M2稍向上，Diff负方续升，中线有望向俏倾向。

　　后向暂难有较大振作

　　相信港股短线后向暂难有较大振作之道，乃因(一)美国挽救经济之举所产生的成效令人存疑，包括布殊的退税方案来得太迟和对症下药，联储局的减息等货币政府大有进退维谷之概，加上次按问题恶化不仅扩散至美国的其他经济层面，甚至促西欧若干金融机构亦暴露投资、风险监管等多种多样弊病和经济有步美国放慢之后尘。国际货币基金最新预测把全球经济于08年的增幅，由初定的4.4%下调至4.1%，而美国则自1.9%降低至1.5%，便可见情况似难寄厚望。

　　(二)华中、华南等地区大面积降雪，为建国以来异常重大的天灾，对经济造成的损失和祸害，不容忽视，亦为上海和深圳股市近日反覆走低和成为拖累港股向下之因。

　　法巴瑞银存困日甚

　　(三)欧洲的银行集团存困日甚：(1)法国国家巴黎银行07年第4季的盈利减少42%，得拨备5.89亿欧元，使全年纯利仅增加7%；(2)瑞银更在去年末季度亏损125亿元，使全年亏损114亿元，且得拨备140亿元，在在削弱投资者对短线的入市信心。

　　经此一跌，恒生指数即使仅是向下补1月22日的裂口23819至22624的一个很少的部分，却不排除在联储局的货币政策一旦表现未如人意时，完全补回此一裂口甚至进一步向下；果如是，则恒指有可能反覆向下测试由12月7日开始引伸至今日线图下降通道底部的20900，甚至跌破头肩顶颈线可量度跌幅的19766。

　　港股得补回两下跌裂口：1月28日25122至24342和1月16日25838至25131，始有望反覆挑战头肩顶右肩之27638，足见大市任重而道远。