昨日中国石油奋力反弹，刺激工商银行、中国人寿、宝钢股份等权重股早段急升，从而推动大盘展开年线反击战，沪综指最多上涨1.57%；但市场明显缺乏资金，随着资金向权重股的转移，二三线股失血下挫，推动大盘以普跌之势继续探底，上证综指最终收市下跌34.46点失守4400关，并且是两年来首度收在年线之下。

　　市场现‘一九’分化格局

　　昨日上证综指收市报4383.39点，跌0.78%，成交769.53亿元；深证成指收市报15857.71点，跌1.67%，成交384.06亿元。两市共成交1153.59亿元，较昨日同比大幅萎缩近两成，继续创出最近一个月以来的地量水平。

　　沪市前二十大权重股有8只上涨，中国石油涨3.35%，中国石化跌1.51%，目前两市共有九成三个股下跌，市场再现‘一九’分化格局，其中涨幅超过5%的个股有18只，而跌停的非ST类股多达48只，市场空头格局明显。

　　大非解禁缚中石油手脚

　　以中国石油为首的权重股绝地反弹，一定程度了延缓了大盘的跌势；不过，分析人士认为，市场风格不太可能向大盘蓝筹股转换。作为目前领涨的龙头，中国石油因2月份大非解禁而缺乏继续上行的动力；同时，市场对于节日期间出台宏观调控政策的忧虑挥之不去，令节前主动性买盘极少。加上2月份将面临今年的第一波大非解禁高峰，中国石油、招商银行、大秦铁路、兴业银行等113家上市公司合计解禁市值高达3600亿元。

　　年线附近将反覆争夺

　　此外，有央行人士透露，在持续的紧缩政策影响下，目前许多企业已面临还贷压力，甚至有企业将所持股票卖出，二级市场无疑面临着史无前例的资金压力。

　　今日又将有一只大盘股上市，中煤能源有11.8213亿股A股将上市流通。这给本来紧张的资金面又施加了更大的压力。分析人士认为，，股指在年线附近还会有反覆争夺，资金面、基本面有一定的调整压力，市场机会相对有限，还是应该采取稳健的防御性策略。

　　跌穿年线不意味牛市结束

　　分析人士表示，技术上习惯将年线看作牛熊分界线，但跌穿年线并不意味着牛市结束。从估值水平看，对应于2008年的公司预期业绩，沪深300的动态市盈率降低到20倍左右。从昨日的盘面看，中小投资者依然是近期市场杀跌主要动力，机构投资者护盘迹象明显。由于引发的本轮调整更多是心理的因素，市场本身的基本趋势没有改变。因此，在消化心理压力后，市场恢复生机不是没有可能。

　　A股总市值一月缩水5万亿

　　上证指数1月份累计跌幅达16.69%，为13年来第二大月跌幅；深成指月跌幅达10.41%，沪深300指数月跌幅达13.45%。

　　在过去的‘黑色一月’里，沪深A股总市值缩水5.144万亿元，流通市值缩水1.024万亿元。据此推算，A股总市值日均蒸发2338亿元，流通市值日均蒸发465亿元。

　　中煤能源A首日或涨逾五成

　　中煤能源11.8213亿A股今日将在上海证交所上市。分析师指出，公司具有丰富的煤炭储量，随着未来煤炭产量逐年提高及煤价景气上升，未来几年公司业绩将保持较快速度成长，预计明日该股定位在26元-30元，较其发行价至少上涨五成。中煤能源上周发行15.2533亿A股，发行价为16.83元，共筹集资金256.71亿元。其中3.432亿股为网下配售发行，锁定期为三个月。不过亦有分析师指出，目前大盘正在围绕年线附近争夺，后期走势仍不明朗，而且煤炭股近日亦在补跌，中煤能源今日的表现可能较平淡。 (香港文汇报)

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