猪去鼠来。港股于猪年经历高低上落，至今仍在牛熊市中拚命挣扎，猪年最后一个交易日更跌1,339点。今日是港股鼠年首个交易日，市场对于港股今日开红盘(高开)或是黑盘(低开)意见分歧。回看由1996年至今的12年间，当中只有96年开市出现黑盘，其余11年均开红盘。乐观者认为，上周三港股大跌1,300多点，是对美股跌市的过度反应，而且相信为取好意头，开盘时会有大户抢高来开个红盘；不过也有人认为，美股上周跌幅逾4%，上周五收市时在美以ADR买卖的港股较上周三收市仍跌近200点，加上七大工业国财长会议预期全球经济体不同程度出现放缓，前景不明朗下，港股有可能开出黑盘。

　　 不过，新春股市开出红盘，却未必能以红盘报收，由94年至今，「开红收红」却只出现过7次，其余7次开红收黑，可谓红黑参半。但有数据显示，纵使收黑盘亦非一个「坏开始」，过去7次收黑盘中，有5次在全个农历年录得升幅，例如96年鼠年，全年升17.8%，99年兔年全年更升近7成。此外，03年羊年全年也升近5成，06年狗年全年升3成。

　　 历年收盘结果 红黑参半

　　 至于收红盘的成绩，由94年起计7年收红盘中，亦有5年全个农历年录升幅，例如95年猪年股市急升58%，05及06年的鸡年及狗年，分别亦有14%及30%的升幅。故数据反映新年无论收红或收黑盘，对港股全个农历年的表现，无什么大影响。

　　 收红收黑 无关全年表现

　　 12年前的鼠年，即1996年，当年港股由年头的11,300点，升至鼠年底的13,600点，升幅达两成，反映当年亦正值大牛市。不过，翌年即发生97股灾，股市97虎年下泻3分之1，12年后的今日，同样正值牛市，但恒指却只能于牛熊分界线挣扎上落。故投资者对鼠年港股的看法，只是好坏参半。

　　 反弹即沽 中线或试21000

　　 英皇证券研究部主管沈振盈表示，港股的技术走势已经转淡，投资者要独立思考及客观分析，现时的短期策略只可逢反弹便沽，投资者不宜心急捞底或沟货。他又预计，猪年大市累积大量升幅，故今次调整浪的杀伤力会非常强劲，大市中线可能再下试上次的21,000点低位，投资者要小心为上。

　　 250天线至26000点炒波幅

　　 东泰证券研究部董事邓声兴也认为，若股民在现价沽售能套得不俗利润，则应先行沽货，但如果买入价与现价相距不远，则应「一动不如一静」，保持观望态度，待恒指回升至26,000点附近才减持，实行在250天线(约23,600点)至26,000点间「炒波幅」图利。 (周绍基 香港文汇报)

　　 鼠年小心岁末 经济恐会下滑

　　 猪年本港股市大上大落，由年初的二万点水平，一度升至最高的三万二点，其后辗转回落，到猪年年尾时(08年1月底)，恒指只余二万三点，并有继续寻底之势。猪年头入市的不少散户，若持股至今，相信很多已打回原形，更莫说8月后摸顶入市的一批「蟹民」了。研判风水玄学13年、业内人士称为「沈大师」的英皇证券研究部主管沈振盈表示，戊子鼠年出现「僧多粥少」、「群劫争财」之局，显示经济状况逐渐走下坡，情况令人忧虑，到了鼠年第四季，经济状况更有急转直下之虞。

　　 沈振盈(图)去年曾在狗年尾、猪年头，大牛市还方兴未艾，继续往上冲之时，对本报率先表示，预测猪年市况反覆、波动极大，股市除会在猪年见顶外，年底更可能出现经济放缓迹象，结果不幸被言中。

　　 小心经济有机会戊子见顶

　　 沈振盈指出，戊子年经济状况极反覆，特别要小心下半年急转直下，投资市场大上大落，根基不稳。「由于流年的立春八字为『群劫争财』之局，投资者宜好好保存过去数年辛苦得来的利润，小心财富大转移。」他续说，最令人忧虑的，是商业贸易活动受压，经济开始放缓，投资者宜小心经济有机会于戊子见顶。

　　 楼市年中现顶峰慎成「楼蟹」

　　 对本港经济的看法，他表示，本港经济在美国拖累下，经济增长无可避免会减慢，加上猪年港股借助「北水」资金，炒旺股市、楼市，令本港非常繁荣，但最终本港的泡沫亦会因「北水」而爆破，港人要承受泡沫爆破的后果。另外，人民币升值亦令本港厂家成本上升，令经济日趋困难，阻碍出口竞争力。

　　 本港楼市方面，沈振盈认为只是表面风光，靠地产商之间的互相合作唱好，勉力支撑。他估计，6月5日至7月6日为全年楼市的顶峰，但下半年将现沽压，投资者小心成「楼蟹」。内地经济方面，由于乃处增长期，他相信上半年仍可保持高增长，但增长步伐在下半年将开始放缓。且要留意，8月7日至9月6日开始，经济状况开始转坏。

　　 次按威力不亚科网泡沫

　　 至于美国方面，美股相信已进入熊市，美元亦继续疲弱，令物价持续趋升，若油价一旦急升，经济衰退边缘的美国很可能面对滞胀的威胁，届时资产会泡沫化，消费会减弱，打击全球经济。他又指，01年科网泡沫爆破后，美息要持续减至04年的约1厘，经济才见回升；今次次按泡沫爆破的威力不亚于上次，故美息还有近两厘的调降空间。沈振盈建议，投资者要「顺势而行」，采取稳健策略，并作多元化投资，例如定息投资等。他又看好金价，鼠年能在每安士1000至1200美元上落。(周绍基香港文汇报)

　　 大市乏焦点 港股续徘徊

　　 市场忧虑企业拖欠债务日增令信贷危机恶化，拖累道指上周收市跌64点，美股全周挫4.4%，多只港股的美国预托证券(ADR)全线下跌，计及部分中资股在内料拖累恒指至少跌165点；加上恒指在猪年最后一个交易日随外围跌逾1,339点报23,469点，市场人士估计港股在鼠年首日开市随外围偏软，但因上周港股收市「跌过笼」，仍有机会「红盘」再现，料恒指在23,000至23,500窄幅上落。本周大市缺乏焦点，料徘徊于22,800至24,000点。

　　 多只港股美国预托证券(ADR)全线下跌，当中两大恒指重磅股汇控(0005)及中移动(0941)分别收报111.47元及114.84元，较港跌约2.43%及1.96%，连及其他股份将拖累恒指至少跌165点。

　　 早前「跌过笼」 开红机会高

　　 第一上海策略员叶尚志表示，即使美股上周五持续跌势，但港股今日开红盘机会仍大，因为港股上周三跌逾1,300点超预期，开红盘主要是修正上周三港股半日市的过大跌幅，恒指今日料在23,000至23,500点窄幅上落，因为美股仍然充满不明朗因素，反覆偏软，令恒指今日收红盘的机会大减。

　　 本周波幅料限于22800至24000

　　 新鸿基证券策略师彭伟新预期港股今日开市会随外围跌，开红盘机会不大，但因上周三港股半日市「跌过笼」，料今日港股很大机会「收红盘」，估计恒指今日低位介乎23,100至23,200点，高位23,800点；由于美国最新经济数据不理想，加上内地本周初仍未开市，本周大市将欠缺焦点，估计全周恒指低位23,000点，高位介乎24,200至24,500点。

　　 资深股评家黎伟成认为港股今日开红收红机会微，恒指今日将随外围跌至23,000点，但整体有初步支持，大幅跌势的机会不大，最多跌逾500点，恒指本周介乎22,800至24,000点。

　　 汇控本周出业绩 限大市升幅

　　 他称汇控(0005)本周将公布业绩，市场不看好其表现，或左右大市令大市难创新高，但因大市整体基调不差，投资者可采取「拣股唔睇市」方法来分阶段吸纳一些较少受次按影响及内地宏调的股份，如内地电讯股、消费股、零售股及基建原材料股。

　　 他料港股今年会「先苦后甜」：第一季至第二季初会较反覆，但第二季可望反弹，因为美国5月将会陆续退税，届时又会刺激当地人消费意欲，散户可分阶段吸纳一些优质股，不过整体而言今年市况难测，散户不宜太贪心。 (香港商报 林德芬)