京华山一表示, 虽然把中国人寿<2628.HK>目标价由原来45.8降至45.3港元, 07年预期纯利下调1.5%, 至401.62亿人民币, 但料保费收入继续增长, 因此维持「买入」评级。

　　 京华山一称, 按中国会计准则, 中寿去年保费收入按年增长7%, 至1,966亿人民币, 虽较该行预期低, 但因中寿持续集中于风险型产品上, 保费增长可维持15%, 料08至09年度保费增长率回升到11至12%。

　　 京华山一指出, 内地股市去年升93%, 加上中寿增加股票投资, 由06年末的14%增至07年末的20%, 预期总投资回报率由06年度的7.9%升至9.2%。此外, 该行预期08至09年度股市回报正常化, 中寿亦会按市价计算股票投资收益。由于中寿可供出售证券收益, 将在08年度的损益账中转换为投资收益, 料08年度总投资回报微降1个百分点, 至8.2%。