[吸收合并]

　　2007年4月30日，中国铝业回归A股，在上海证券交易所挂牌。中国铝业的目的不在于融资，而是挂牌后采取换股的方式吸收合并A股上市的山东铝业  （600205 股吧,行情,资讯）和兰州铝业  （600296 股吧,行情,资讯），发行12.37亿股置换两家上市公司股东持有的股份。

　　此前，由于2006年9月S山东铝的股改方案没有获得通过，流通股股东对中国铝业吸收合并方案有颇高的期待。肖亚庆则强调：方案应该考虑到，中国铝业、山东铝业和兰州铝业三家公司股东利益最大限度的平衡。在接受记者采访时肖亚庆说：“我相信政策不会一刀切。”暗示即便股改没有完成也没有政策方面的压力。

　　当年12月8日，中国铝业(2600.HK)再次对外宣布了换股吸收合并S山东铝、S兰铝的股权分置改革方案。肖亚庆的沟通见了成效，当然部分应该也得益于较好的市场环境。在S山东铝和S兰铝股改投票中，两家公司分别以流通股股东93.65％和94.44％的高票获得了通过。肖亚庆事后总结：整合旗下企业，避免关联交易和同业竞争是中国铝业长期的目标。

　　一体化的企业架构更适合平衡各产业环节的风险，从而减少市场波动对企业发展的影响，推高股东利益。接下来肖亚庆要面对的是中国铝业的A股控股公司焦作万方  （000612 股吧,行情,资讯）和包头铝业  （600472 股吧,行情,资讯）。

　　[企业无界]

　　在对国内电解铝业实施整合同时，中铝公司开始走出去，与澳大利亚签定了5亿吨铝土矿开发权，在越南获得2亿吨铝土矿开发权，同时在几内亚获得大面积铝土矿勘探权。

　　在打通上游的同时，中铝公司又开展了横向扩张。确立了铝、铜及稀有金属三大支柱业务。

　　2004年收购湖北大冶金属公司加工类资产，成立中铝大冶铜板带有限公司。2005年收购洛阳铜加工厂，成立中铝洛阳铜业有限公司。2007年8月中铝公司投资8.6亿美元控股了金属储量达到1300万吨的特大型铜矿秘鲁特罗莫克铜矿。中铝公司又对上海有色金属集团进行重组，成立中铝上海铜业公司，并将投资11亿元以扩大板带生产规模。

　　云铜集团是中国第三大铜业企业，2007年前三季度销售收入达到268亿元。2007年中铝公司同云南铜业集团签署战略合作协议，中铝公司将通过增资扩股的形式拥有云铜集团49%的股份。肖亚庆在签字仪式上承诺：帮助云南铜业发展下游产业，完善产业链。此前中铝公司还承诺将通过收购海内外矿业资源，以提高云铜集团的资源保障度。

　　2008年2月5日，除夕前一天，云南铜业  （000878 股吧,行情,资讯）发布公告，控股股东云南国资委将持有云南铜业(集团)51%股份中的4%无偿划拨云南国资公司，从而使中铝公司成为云铜集团及上市公司云南铜业的实际控制人。