广船国际:细分行业龙头 业绩增长点丰富
www.cnfol.com 2008年02月14日 10:58
国信证券
国信证券推荐理由:专注灵便型液货船细分行业,06年三项指标国内第一,全球第四。技术领先:拥有造船行业国家级技术中信,已完成共同结构规范的研究,满足该规范要求的船舶现已投产;目前正在进行船舶新涂层标准的研究,因设计技改目前尚未推出,但推出时间不会迟于08年该标准生效。
业绩增长点:08、09年是加插高价船的高峰期:08年可加插3条,09年2条;集团可能注入中小船厂资产:从资源整合、效率提升的角度,中船集团旗下部分中小船厂,尤其是同处广州的文冲船厂极有可能注入公司。
股价催化剂:
年报大比例分红;预计一季度完成资产注入。
盈利预测:07-09EPS:1.94/2.95/3.56元(08、09年所得税率按25%计算)国信证券给予广船国际“推荐”评级。
风险提示:人民币升值、钢材等原材料涨价。