2月14日。在外围股市向好配合下，港股延续技术性反弹连升第三个交易日；资金入市的积极性果然有所增强，大市成交量回升至943亿元，但我们相信港股仍处资金消耗期，故对于后市发展，实在不容存有过分乐观的态度。

　　美国1月份零售销量上升0.3%，数据表现较市场预期理想，再加上近日来微软收购雅虎和股神巴菲特出手「拯救」美国债保商等传闻消息，美股因而受到支持连升三天。但是，单一经济数据的表现，能否扭转濒临衰退边沿的美国经济；公司收购入股的传闻消息，能否在朝夕间完全解决美国次按造成的问题；答案是否定的，而我们估计美股道指的反弹阻力区在12,800点至13,000点之间。A股大盘表现反覆回稳，处于预期中的短线区间盘整状态里面，惟在多只A股禁售期解冻的前提下，加上内地1月份CPI指数即将公布，我们相信A股短线向上破关的机会不大，上证A股综合指数的阻力区在4,800点至5,000点。另外，受惠于日圆的回软，日本股市亦显著弹升超过500点或4.27%。

　　两个跳升裂口料将回补

　　恒指和国指在外围股市带动下，昨日双双出现裂口跳升，一举回升至10天、20天和250天平均线之上；由于恒指和国指已分别升穿短线好淡分水岭23,700点和13,400点，故大盘短线安全度有所提升，但以中短线角度而言，我们估计恒指进一步升穿25,000关口阻力、以及国指进一步升穿14,000关口阻力，机会着实不大。另一方面，在昨日的弹升市况当中，恒指于23,534至23,756出现跳升裂口，国指的跳升裂口则在13,188点至13,329点；以当前整体形势来估计，大盘是难以保存跳升裂口的，故上述的两个跳升裂口，估计于短期内将会被部分或全数回补。

　　耐心等候另一次低买机会

　　我们锁定的博反弹目标，建行(0939)再升4.9%，工行(1398)再升5.7%，美联(1200)再升2.4%，两日来的累积升幅已超过5%博反弹基准，我们已依照部署进行套利。由于大盘已对于早前的超跌情况作出回升修正，市况已返回至平衡区水平，在短线值博率下降的情况下，我们将耐心等候另一次市况出现失衡的低买机会。

　　东亚银行(0023)今天将公布全年业绩，恒生指数服务公司将于收市后发表季度检讨报告。