中海发展(简称中海)公布2008年以沿海散货包运合同(COA)形式进行的煤运价格及数量将分别按年增长约40%及6.9%，京华山一预期此举可带动中海08年度盈利预测较原有预测增长13.8%至59.9亿元人民币。此外，内地雪灾对煤及谷物的需求急升，干散货船公司亦将受惠。京华山一认为国际油品运输的市场景气于08 及09年度出现，而油运部门将成为中海未来两年的新焦点。因此京华山一维持买入评级，目标价26.50港元。

　　 08年度以沿海散货包运合同形式进行的煤运价格上升40%。中海公布该公司08年度以沿海散货包运合同形式进行的内地煤运，平均标准运费按年上升40%，较京华山一早前预期上升的25%为佳，而运输量则按年上升6.9%。价及量均将上升的内地煤运，占中海2007年度整体营业额40%，将有助带动08年度的盈利预测增长13.8%，由原來的52.7 亿上升至59.9 亿元人民币。令严重雪灾，干散货船公司受惠。在内地雪灾期间，内地电厂对热力煤的需求急增，但广泛的内陆运输网络受阻，令干散货船的内地运煤量大幅上升。这导致国际干散货船队的需求暂时出现结构性的转变，帮助波罗的海干散货运价指标(BDI指标)短期内反弹。由于内地政府已建议暂停煤出口至4月，直至满足内地需求。京华山一相信在恶劣天气后，煤及谷物进口于2008年将上升。

　　 油品运输市场景气度于08及09年度上升。在经合组织国家对油品的需求上升下，京华山一相信经过两年低潮期，国际油品运输市场于08年恢复。京华山一因此预期油品付运的价格于08及09 年度将按年上升2%。同时，中海油轮的容量于2010年前将扩张50%。

　　 目标价调升至26.5港元，维持买入评级。京华山一调高了中海股本成本率假设至11.75%(原为11%)，以反映市场波动而上升的风险溢价。同时，在调升08及09年度纯利预期后，京华山一以现金流折现法计算出中海的估值为26.5 港元(较每股资产净值折让10%)。新目标价相等于08年度市盈率14倍及市账率3.8倍。维持买入评级。