姚亮威:推荐恒生银行及汇丰中国翔龙基金

　　恒生银行(0011):在众投资者心目中是较保守但绝对是稳健的本地银行,由于业务发展偏向保守,股价打从04年初至07年中只是在90多元至110多元上落,不足20元的波幅,远较大市落后,但当次按风暴愈吹愈烈之时投资者重新认同恒生的发展策略,股价开始有表现｡近日｢避险｣亦成为08年投资攻略之一,恒生是其中一个选择,原因是:一)银行没有次按资产,二)国内业务比重较少(06年税前盈利6.1%)不受宏调影响,三)股息相对高(预期可达4%),因此相对大市下跌风险较低｡此外若港息持续受美息拖低而楼价向好,对其按揭业务会有帮助｡股价约133元开始有支持,现价可买入,中､短线目标148.8元,跌破127元止蚀｡(建议时股价:$136.10)

　　汇丰中国翔龙基金(0820):于去年七月下旬以10元挂牌后创出17.8元的高位,股价相比资产净值高出至超符现实的八成,当时市场解读作对基金经理信任的溢价｡但事隔约三个月溢价已变成折让,去年十月底资产净值13.75元但股价只有12.08元折让12%,到今年一月底折让扩大至约20%｡以其资产净值计算,同期表现接近恒指但高于国企指数的上升3%而且更胜A50中国基金(2823)的下跌10%,表现尝算合理,但投资者却以折让价投下不信任票,令人费解｡但股票市场不时出现类似的不合理现象,可能也造就一些机会,若投资者相信大市调整已差不多,熊市未重临,现价可买入,短期目标10元,长线应回到资产净值水平｡(建议时股价:$8.84)《国际注册投资分析师 姚亮威》* 笔者持有上述两股权益

　　 一中证券:建议吸纳安徽海螺水泥及中国海外