编者按：针对市场的困惑，各个投资银行对于运营商的股价市场预期也各有不同答案。花旗预计，中国联通将成为重组的受益者之一。在四大中资电信股中，瑞信则最看好中国网通，给出“跑赢大市”的评级。至于电信及联通，瑞信认为，重组的大部分利好因素已于现股价反映，故目前评级仅为“中性”。同时，各银行都未对运营商作出长期的预测，可见重组究竟将对各个运营商造成怎样的长期影响，实在很难现在下结论...

　　＝＝本文导读＝＝

　　1.电信重组渐闻“开门声”(本页)

　　2.传电信重组本周定案 可能等北京奥运会后才落实

　　3.移动员工称电信重组获批 "5并3"谁成最后赢家

　　4.电信重组猜想：全业务经营有利固网

　　5.国务院已商议电信重组 中国电信或成最大赢家

　　电信重组渐闻“开门声”

　　《财经》记者获悉，2月15日上午召开的国务院常务会议上讨论了电信重组的相关事宜。但是目前仍不清楚，此次会议讨论的是电信重组前的运营商人事变动，还是电信重组方案本身。

　　受电信重组消息提振，四家在香港交易所上市的中资电信股近期全面上涨。中国联通一度达到报收20.25港元的历史新高。

　　分析人士认为，不论最终结果如何，国务院常务会议讨论电信重组事宜本身就已经说明，重组进程已进入收尾阶段。如果不出意外，具体的方案将会在“两会”前后对外宣布。

　　多家投行均认为，电信重组将是一个相对较长的过程，具体启动时间则仍存变数。

　　瑞士信贷2月18日发布报告称，国务院即将敲定电信重组方案，并将在最近宣布实施方案。但是很难确定具体的发布时间，因为这属于机密。

　　 高盛认为，国务院召开会议是内地电信重组的重要一步，惟有关时间表仍无从推测。

　　2月18日中金报告则认为，电信重组已越来越近，最终方案估计是联通将CDMA卖给中国电信然后与网通合并。这与之前普遍流传的重组方案相一致。报告同时强调，行业重组的问题最好是在新决策层已经就位而老决策层还没有退下前解决。

　　中金认为，无论重组方案如何，预计最终重组价格不应明显偏离合理范围。一方面重组涉及各方均有讨价还价的能力，如中国电信如先获得移动牌照或联通母公司的CDMA网络，其议价能力将明显增大；另一方面，如股价超出合理范围，预计行业重组的难度将增大，导致重组进程放缓，因此，重组也有可能先在母公司层面进行。

　　 自2004年开始，有关第三次中国电信行业重组，以及在3G拍照发放之前如何优化产业运营格局，一直是主管部门的案头议题。但直至近期，重组涉及各方才基本达成一致意见。(财经/欧阳长征,黄春棉)