不利因素 难阻钢铁股涨势

　　招商证券钢铁首席分析师张士宝表示，对于钢铁行业来说，今年仍面临不少不利因素，如铁矿石价格暴涨65%，焦煤价格上扬，税收可能加重，出口退税率下调或者加征关税等，但雪灾重建带来机会，并且宏观经济利好导致钢材价格年内将持续上涨，从而将材料涨价转嫁给下游行业，因此，他认为，即便多种不利因素存在，也难以挡住钢铁行业的投资机会。

　　钢材价涨幅远超铁矿石

　　据钢铁行业专家徐向春测算，对于100%使用进口矿的中国钢企来说，今年其钢材生产成本可能上升约60美元／吨。但是，受国际钢材需求旺盛刺激，国际钢材价格大幅度上涨，在最近不足两个月时间里，钢材价格上涨100至150美元／吨，内地钢材市场也有同样涨幅。因此，钢材价格上涨大大超过铁矿石上涨幅度，钢厂完全可以把涨价成本移出去。

　　成本转嫁影响业绩不大

　　中钢协会长张晓刚早前表示，2008年宏观调控措施将有可能进一步强化，仍有可能出台限制钢铁出口的措施，预计全年出口粗钢5,250万吨，比2007年减少2,000万吨，下降27%，这将导致全年的钢铁出口进一步下降。全球钢铁大王阿赛洛─米塔尔CEO米塔尔称，由于成本上升和产量增长放缓，来自中国出口的威胁减弱。此外，炼钢用焦煤价格也在上涨。

　　张士宝表示，今年钢铁行业面临许多不利因素，如国家有可能将钢铁行业出口退税再度下调或者加征关税，此前，在1月份，国家对80多种钢材取消了出口退税或者加重了关税，而国家对房地产市场和基建的调控也影响了对钢材的需求。

　　宏调有利淘汰落后钢企

　　不过，张士宝认为，今年铁矿石价格大涨65%，较他此前的预期高出15%，对许多钢铁企业业绩生成不利影响，但由于需求强劲和转嫁成本压力能力强，铁矿石涨价不会对钢铁企业整体生成过大影响，而宏观调控则有利于淘汰一些钢企落后的产能。当前由于雪灾影响许多钢企的产能，而产能增长低于需求增长，供不应求，导致今年钢价将会持续上涨，从而转嫁了成本上升带来的压力，因此，尽管许多不利因素困扰钢铁行业，但雪灾重建和钢材涨价仍令钢铁行业投资机会显现。