港交所(０３８８)去年是投资者爱股之一，受惠政府去年９月入市刺激，加上市场憧憬「港股直通车」开通，刺激股价不断飙升，风头可谓一时无两。惟现港股直通车尚未开出，外围利淡因素屡现，港交所股价节节下滑，失守「三角形」支持线之余，亦跌破港府去年９月的平均１５４．４４元入市价，创下５个多月新低。

　　独立国际注册投资分析师姚亮威向《经济通通讯社》表示，大市近期成交量长期维持少于千亿元之水平，成交不断萎缩，直接影响港交所收入，成为其急挫主因。港交所现不单跌穿政府入市价，更已跌穿其２５０天线，令沽压程度增加，相信有机会再下试１３８元。

　　信诚证券联席董事连敬涵亦认为该股后向未顷[。他向《经济通通讯社》表示，大市成交额下降，未来再重返去年高峰时近２０００亿元成交的机会渺茫，相反可能再进一步减少至近５００多亿元。另一方面，今年大型新股上市数目及集资额将大降，港交所这方面收入亦难寄厚望，走势上该股已跌破主要平均线，不排除有机会下试１２０多元水平。

　　早前港交所股价达至高峰时，常被分析员评为估值存在太多溢价，随着近日股价回落，据花旗投资研究估计，其估值现与外围同业渐趋接近(见附表)。不过，外资行对其前景看法已变得保守，花旗及高盛先后调低其盈利预测，目标价分别降至１４７及１５１．２元。