恒生银行是美国次按危机中的幸存者。

　　3月3日，恒生银行(0011.HK)公布截至去年12月底的全年业绩，期内盈利182.42亿港元，升51.5％，每股盈利9.54港元。恒生的盈利高于此前市场预期的152亿元至167亿港元。恒生银行副董事长兼行政总裁柯清辉强调，恒生没有任何的CDO、SIV等与次按有关的坏账资产。

　　手捧恒生银行的亮眼成绩单，恒生银行董事长钱果丰表示，业绩的增长反映了该行的理财业务有突出表现，财务资讯业务在经营环境改善之下成功将收入多元化，商业银行业务有进一步发展，以及恒生在内地的联营公司兴业银行的盈利贡献增加。

　　营业溢利急增5成

　　截至2007年12月底，恒生总营业收入为356.92亿港元，上年度为261.58亿港元。扣除贷款减值提拨及其它信贷风险准备前之营业溢利，上升43％至183.65亿港元，上年度为128.4亿港元。柯清辉说，虽然恒生在2007年有一大的企业客户出现撇账，影响了企业银行的表现，但这是单一个案，他对2008年的信贷素质维持乐观。

　　业绩报告也显示，恒生银行的净利息收入按年上升25.9％，至147.2亿港元，净息差增长至1.84％，净利息收益率也上升至2.23％。其净服务费收入同比大增96.9％，至68.9亿港元。

　　此外，个人银行业务于扣除贷款减值提拨前之营业溢利，增加54.8％，反映理财业务、私人银行业务、信用卡及私人贷款业务均有强劲增长。人寿保险在有效保单数目增长17％带动下，营业收入上升34.2％。商业银行业务于扣除贷款减值提拨前之营业溢利，上升10.4％；财资业务扣除贷款减值提拨前营业溢利，增长72.9％。

　　柯清辉说，在理财业务方面，恒生银行的优势在于紧跟市场。财富管理在2008年是恒生银行核心业务，基本上分为4条线：证券、基金销售、结构性产品，以及保险。

　　尽管去年盈利增长理想，但是业界也忧虑今年未必能维持该增长的势头。野村证券指出，与股巿有关的手续费收入在去年下半年带来特殊的收入增长，但是今年的股市前景并不乐观。

　　对此柯清辉解释说，证券收入会受市场因素的影响，如果成交额收缩，则恒生的证券收入也会随之下降。基金销售一定程度上受投资者对市场未来信心的影响，但是恒生推出不同的基金产品，有助于争取市场占有率。在过去的一两年中，恒生是第一间推出A股基金、以及伊斯兰基金的香港银行。

　　而结构性产品，是恒生在今年相当重视的产品。在低息环境中，客户急需提升回报，因此今年对于保本结构性产品的需求很大。而且结构性产品不一定要与股票挂钩，也可以与外汇、商品等挂钩。另外，保险在低息环境下，有很大的发展空间。因为收购了恒生人寿，恒生人寿成为全资附属机构，今年人寿保险会成为重点业务之一。无论保费还是盈利，都会有一定的涨幅。

　　内地业务比重增加

　　2007年是恒生银行大举进军内地市场的元年。

　　去年5月恒生旗下全资附属子银行恒生银行(中国)有限公司开业，为其业务增长提供了重要机会。目前恒生中国于内地已经开设了两间分行和七间支行，使恒生的内地网点增至25个，遍及10个城市。

　　今年1月31日，恒生银行与山东省最大城市商业银行之一的烟台市商业银行签署协议，认购该银行20％的经扩大后股权，总作价为人民币8亿元，交易完成后恒生银行将成为烟台市商业银行的最大股东。烟台市商业银行的交易完成之后，恒生银行在内地的总投资额，将增加至人民币73亿元。

　　不过，柯清辉相信，上述交易等待董事会、股东大会，以及银监会的批准，要到今年年中才能完成。

　　至于恒生银行在内地的发展，柯清辉说一直是双线发展，目前仍处于投资期，相信恒生银行本身的网络在未来两三年内的盈利会取得较快增长，但是过去两年带给恒生的盈利并不多。目前内地业务占恒生总税前溢利的6.5％，在2006年这一数字为6.1％。

　　受内地监管机构的要求，网点的扩展速度不及最初设定的目标。柯清辉说，“我们未来将在内地的几个大城市继续开设支行，将网点的规模提升至一定规模，因为做零售银行，如果没有一定规模，难以吸引客户。比如北京、上海、广州、深圳等城市，都是我们拓展支行的城市。”

　　柯清辉透露，恒生银行内地业务的贷存比率，已由原来5倍降至目前2.5倍，他有信心恒生银行在内地的内贷存比率会逐年下降，并会在5年内达到银监会规定的内贷存比率降至75％的目标。

　　柯清辉相信，包括私人银行在内的理财业务、商业银行业务，以及中国内地业务仍然是带动恒生业务增长的三个引擎。