中国海洋油田服务有限公司是一家综合性、一体化油田服务供应商，是中国海上最大的油田服务供应商之一，也是亚洲地区功能最全、服务链最完整、最具综合性的海上油田服务上市公司之一。其服务涉及石油及天然气勘探、开发及生产的各个阶段，主营业务分为钻井服务、油田服务、船舶服务和物探勘察服务。公司07年业绩显着增长，净利润增长95%。通过行业比较，招商证券给出25倍的市盈率估值，考虑未来中海油大量的勘探资本投入，招商证券给出的股票估值为港币22.8元，参考当前股票价格，给予买入评级。

　　原油价格保持90美元/桶高位 欧佩克的可能减产，区域性供给的阶段性中断以及国际炒家的介入，招商证券预计08年全年国际原油价格将保持在90美元以上高位震荡，对于上游企业有推动作用，从而带动石油服务行业的发展。07年业绩超出预期 公司预计营业收入较06年上涨40%以上；净利润增长显着，较上年达到95%。海外市场发展迅速，尤其是东南亚市场的崛起带动利润上升。

　　公司现金流充裕，会通过兼并收购来实现规模扩张。中海油勘探支出增加 公司07年的经营收入超过60%来自中海油。08年中海油预计资本支出52.4亿美元，其中10.4亿美元作为勘探支出，对未来公司勘探业务规模扩张形成强劲支持。

　　板块业务发展 自升式和半潜式钻井船的租赁日费率大幅提高40%-60%，日历天的出租率将会在08年得到增长。目前公司物探能力7艘船23 缆，08年预计会增加一艘8缆的物探船，09 年会有一艘12缆的物探船投入使用。

　　盈利预测与估值 招商证券预测2008年、2009年中海油服净利润分别为人民币38亿元和54.5亿元，EPS分别为人民币0.84元和1.21元。考虑公司未来三年处在快速上升阶段，招商证券给出25倍市盈率估值，按照PE法进行估值, 目标价为HK$22.8元。首次给予“买入”评级。