中国铝业2007年报显示，当年公司实现营业收入761.80亿元，比上年同期增长17.51%；归属于母公司所有者的净利润102.25亿元。按吸收合并包头铝业后的总股本计算，当年实现每股盈利0.76 元。公司的收入与安信证券预测相符，但每股盈利却低于安信证券预测的0.86元。

　　2007年，中国铝业实现氧化铝产量957吨，比上年同期增长8.38%；化学品氧化铝产量102万吨，同比减少7.27%；原铝产品产量280万吨(含焦作万方全部产量33 万吨)，通报增长45.08%。公司2007年的原铝和氧化铝产量均与安信证券的预测相符。公司还预计，2008年将生产氧化铝产品产量1,020万吨，原铝产品产量362万吨。

　　公司盈利低于安信证券的预测，主要是氧化铝和原铝生产的成本上升幅度超出安信证券预期。2007年，公司氧化铝和原铝产品的毛利率为25.34％，低于安信证券预测的26.84％。显然，2007年下半年以来，煤炭、天然气等燃料价格大幅上涨，以及预焙阳极等原材料价格的上涨，使得中国铝业的成本上升明显。

　　随着取消优惠电价政策的实施，安信证券预计2008年中国铝业的平均电价将比2007年至少上调0.03元。再考虑其它成本的上升幅度超过安信证券预期，安信证券已将公司2008年每股盈利预测由0.86元下调至0.78元；将2009年盈利预测由1.10元下调至1.03元，下调幅度分别为9％和6％。安信证券对2008年和2009年国内铝价的基本假设分别为18,850元/吨和19,000元/吨。在较为乐观的20,000元/吨铝价假设下，中国铝业2008年和2009年的每股盈利将分别为0.98元和1.27元。安信证券维持对公司“中性-A”的投资评级。