里昂发表报告表示, 下调中交建(1800.HK)的目标价至25港元, 基于预期07-09年的动态市盈率约0.6倍估算, 但重申其「买入」的投资评级, 其指可持续受惠港口机械业务增长。 里昂表示, 中交建拟将旗下上海港口机械, 注入旗下A股上市的上海振华港口机械, 倘若落实可令中交建变相增持上海振华股权约2-3%, 令持股量升至约45%。 里昂并相信港口业务毛利于08年及09年可持续改善, 分别可上升100点子及50点子, 尽管面对钢价及人民币上升风险。 里昂称, 估计中交建可增持上海振华约1.9%股权, 此是假设1倍的市账率收购价估算; 倘若收购价升至市账率1.5倍, 增持比例可升至2.9%。