《国情诚语》大家昨晚(9日)至今早(10日)看的新闻,最多人谈论的必定是成立年半的廉航甘泉停办,令人惋惜｡值得一提,这单新闻其实是很值得投资者关心的一课｡商业模式行不通,经营失当,大环境不配合,长远来说必然出事｡

　　*有梦想不敌大趋势*

　　创办人充满自信是正常的,否则怎可能投入如此多财力心力?问题是,赚钱是很现实的事,梦想归梦想,始终计数才是最终成左渐众⑺C同理,投资者进行买卖时,对于下注的项目当然有信心,但若要长远有钱赚,则要抛开一厢情愿,小心计算｡

　　话说回来,今次甘泉结业,亦反映油价高企的大趋势,的确力大无穷｡事实上,不久前大家还在猜测,随着美国经济转差步入衰退,石油需求或减少,油价即将见顶云云｡不错,国际货币基金会估计,美国今年经济温和步入衰退,明年逐步回升,联储局或需继续减息,经济也需财政措施刺激｡

　　但大趋势始终是大趋势,油价昨晚再次创新高｡原油期货一度升至纪录新高,纽约5月原油期货收报110.87美元,升2.18%;油价一度升至112.21美元的1983年推出期货以来的新高｡伦敦5月布兰特期油亦创新高,报108.47美元,升幅2%｡

　　此外,跟油价同样受到商品投资者关心的金价,昨晚在外围亦大幅高收,纽约6月期金升2.1%｡金价上升,其中一个最主要理由,就是大家说的美元反弹,力度暂时仍不算劲｡美元全线下跌,汇商在欧洲央行议息前夕推高欧元｡有分析认为,联储局的会议记录强化了美息在本月至少减0.25%的预期,并将进一步拉阔欧美息差｡

　　*量子基金两创辨人意见值得记住*

　　至于兑美元一直展现强势的人民币,今早兑美元开盘报6.9920元,是1993年来首次升破7元水平｡人民币的大趋势仍然向升,已无疑问｡近期大家在传媒亦可见到,商品大王罗杰斯(Jim Rogers),不断跟大家表达看好人民币的想法｡

　　至于当年与罗杰斯共同创办量子基金的索罗斯,最近则不断向大家解释他对金融危机的想法｡他认为,次按危机造成的全球损失料高达1万亿美元,并预料损失数字可能仍在增长,因为包括美国在内的钗h国家房价仍在下跌｡

　　索罗斯认为,各央行持有美元的意愿下降,虽然认为金融危机最差的时期可能已经过去,但预计信贷市场危机对经济的冲击可能仍未开始｡一直以来,索罗斯是全球金融危机的专家,对这类宏观的大趋势独具心得｡

　　如果真要参考专家想法,以上两位量子基金共同创办人的意见,值得记住｡于今回顾,一直跟随他们的言论,可以清楚看到,他们对于短期的反弹或回吐没有兴趣,一直以来只看大趋势,才有如此强劲的投资表现｡他们的成奶完D是,只在乎明显的趋势,然后部署投资项目,有错即止蚀,没错要加注,不会一厢情愿｡

　　*港股250天线上下整固*

　　无论如何,愈来愈多的房屋价值低于以其为抵押品的贷款,意味着银行需要考虑为这类贷款减值,作为贷款调整的选项之一｡而为了挽救这次金融危机,白宫已经通过放宽有关美国最大的业主援助计划的规定,拯救未能够准时偿还贷款,但又面对利率重整的业主,包括鼓励放贷机构勾销部份未偿还贷款,以获得政府的及时还款保证等,预料年底可以有50万人受惠｡不过,计划只适用于信用良好的业主｡

　　若一如索罗斯所言,金融危机最差的时期已经过去,则短期而言,美股有喘定的可能｡事实上,根据历史数据,自1950年至今,4月份的道指表现是所有月份中最好的｡若港股开市跟随美股,起码早市不会太差｡而如果内地A股亦见过度甩卖后回稳,则午市通常跟随内地股市走的港股,亦不应太差｡故此,有理由相信,港股今月应可在250天线上下先整固｡不过,这是短期的事,不是大趋势｡长期而言,仍是商品领涨｡《信诚证券资产管理部联席董事 珧穆》