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　　港 股投资技巧三：“细价股”风险大

　　港 股投资技巧一：关注港 股与A股交易之异同

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　　作为成熟资本市场的港交所，有两个交易手段是A股不具备的，就是卖空和孖(发音为mā)展。卖空是指投资者预测股票价格将会下跌，于是向券商交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还股票，从中获取差额收益。有了卖空，港股即使处于下跌通道，投资者也能赚钱。

　　香港的新股投资和A股有所不同。经纪公司提供孖展服务，即用一定量的保证金投资股市，以小博大。

　　比方说你投入3万港币，通过孖展，你可动用的资金会是30万港币，这样就起到了放大的作用(融资额度为1∶9)。这样一来，如果你看准新股发行后会超过发行价，办理孖展，中签率高，获益丰厚。假设一只新股，认购价为3.4港币，至今的最高涨幅达324％。如果通过孖展交易，那投资收益就会有二三十倍。但孖展也是一把双刃剑，如果新股跌了，也可能要赔上巨额的融资利息。

　　2007年，香港超过纽约成为仅次于伦敦的全球第二大IPO市场。这就意味着在香港每天都会有几只新股发行。A股的绝大部分投资者都无缘新股，而香港证监会的政策是“偿富于民，照顾中小股民”，调高中小股民中签率，可以“一人一手”，使得普通投资者买到新股的比率大增。