第一上海：港股回吐幅度仍属健康

　　第一上海证券市场策略员　叶尚志

　　4月9日。港股持续升后回吐的走势，在外围股市拖累下，大盘两日来呈现反覆调整；以大盘过去两周的累升幅度来看，当前的回吐幅度仍算是正常健康的。大市成交量进一步缩减至834亿元，在「跌市成交缩」的情况下，可说是利好的技术信号；而大市沽空金额有51.5亿元，占总体成交比例轻微上升至6.2％。

　　A股波动带来心理影响

　　当前，大盘盘面暂时仍未有被打破。恒指和国指昨日的盘中低位分别是23,921和12,788，仍守于初部支持位23,859和12,768之上，短线反覆偏稳的发展模式，暂时未有受到破坏，我们相信大盘仍将以横向反覆为主流，在盘面未有确认打破之前，暂时毋须过份悲观，策略上可保持短炒的作战状态。事实上，A股昨日的掉头急挫，对于港股的气氛是有带来负面影响的；但正如我们近来指出，A股跟H股的走势，由3月开始已经出现脱轨；所以，对于A股当前的波动情况，估计对于H股暂时只会造成心理上的影响；而市场短期内的最大关注点，该放在下周公布的内地通胀数据方面，情况对A股和H股都会造成较实质性的影响。

　　美股道指经过4月1日的急拉400点之后，窄幅徘徊了5个交易日，范围在12,500至12,800之间。美股近来的回升走势，主要是由市场信心恢复所带动，并非由经济基本因素改善所触发；而美国最新公布的经济数据，包括工厂订单、就业市场数据、消费信贷等等，表现依然疲弱；所以，对于缺乏经济因素支持下的美股升势，我们是持保留态度的，并会密切注意市场信心气氛的任何变化。

　　中行一度偷步破顶炒上

　　港股市况方面，主力托市股份再次落在汇丰(0005)身上，股价仍守在10天平均线129.56元之上，汇丰股价能否守稳130元关口，已成为市场当前的信心指标；另一方面，中行(3988)昨日曾一度向上破顶创出近来新高3.67元，但最终受到大盘拖累而出现回软；事实上，内地银行股是近来第一批跑出来的板块，股价经过了一周时间的整固之后，若能再次向上破关，料可对整体市况气氛带来强化作用。