怡发证券:推荐天大石油管材及金山软件

　　安徽天大石油管材(00839):集团主要业务是负责制造､采购及分销无缝管｡产品可分为石油及天然气的专用无缝管,包括油井管(主要是油管及套管)和油气化工管,另一类为船舶管及锅炉管等专用的无缝管｡公司于06年12月在香港创业板上市后,在07年12月以介绍形式改于主板上市｡07年全年营业额15.75亿元人民币,增长超过24%;而股东应占溢利则增长超过55%至1.84亿元人民币｡现时公司年产10万吨油井管热处理,及10万吨油井管库丝技术改造,而另一条全新高钢及油井管可生产30万吨,到09年年底前,可望提升至年产65万吨｡产品在国内市场占超过80%销售额,余下20%则分销到国外,包括有美国､法国､意大利及东南亚等地区｡可于现价$2.05附近吸纳,中长线可见$5.60,跌穿$1.80止蚀｡(建议时股价:$2.05)

　　金山软件(03888):集团业务是在国内从事软件开发,分销及服务供应,利用本身平台提拱应开软件,及创新娱乐软件等服务,是中国领先应用软件产品及因特网服务供应商｡在珠海､北京､成都及大连等地区设有研发中心｡应用软件包括有WPS OFFICE､金山词霸､金山毒霸等,更拥有国内知名的大型英语学习社区｢爱词霸网｣｡而娱乐软件包括有休闲游戏及MMORPG计算机游戏｡由于国内年轻人口庞大,及逐渐富裕,令到网络游戏市场仍有很大发展空间,公司研发小组便开发多种游戏,包括有｢剑侠情缘｣､｢封神榜｣､｢水浒Q传｣及｢春秋｣等｡每日同步客户约有60万人,每月平均客户约110万人｡07年全年业绩为营业额大幅增长近76%至5.6亿元人民币,而税后盈利则增长近66%至1.65亿元人民币｡可于现价$2.90买入,中长线可见$6,跌穿$2.3止蚀｡(建议时股价:$2.9)

　　时富资产管理姚浩然∶推荐中信泰富及中国通信服务

　　中信泰富(00267)∶受分拆中信1616(01883)及大昌行(01828)上市所生成的特殊收益入帐,去年度纯利108.43亿元,较06年同期激增31.08%｡其核心业务之一特钢制造业务溢利达28.44亿元,较06年上升47.5%｡

　　笔者认为其核心业务特钢生产､铁矿石开采及物业发展中线发展潜质不俗｡旗下位于西澳洲皮尔巴拉区的磁铁矿项目发展进度理想,于该矿区取得了另外10亿吨铁矿石的开采权,使取得的开采权总量增至20亿吨,预期设计年产量可达2760万吨,料于09至10年可以投产｡由于今年度将缺乏特殊收益入帐,预计整体盈利或会较去年度减少,但今年度预计盈率约为11倍,估值偏低,加上股份在这次反弹浪中落后,预计相应回调幅度也较少,防守力较强｡建议可候$32.5附近吸纳,中线目标$36,止蚀位为$30｡(周四建议时股价∶$33.3)

　　中国通信服务(00552)∶为一间具领导地位的内地电信综合服务供应商,为电信营运商提供专门电信支撑服务｡中国电信､中国移动､中国联通､中国网通及中国铁通等中国五大电信营运商均为其客??｡去年度股东应占纯利为11.67亿元人民币,较06年同期增长42.91%,每股盈利0.214元人民币,符合市场预期｡若不计在06年因重组过程中所生成的资产重估减值1.36亿元人民币,去年度的股东应占利润增长22.6%｡

　　笔者预期国内电讯业今年内会进行重组呼声甚高,不排除当局在奥运后会发出3G牌照｡待3G牌照发出后,预计营运商将会展开新一轮的基建投资,可推高网络设计及建设服务需求,对该集团有利,预计未来两年平均每股盈利增长可达25%以上,以当前23倍盈率而言,估值合理｡建议可候于$5.35附近吸纳,中线目标$6.1,止蚀位$4.9｡(周四建议时股价∶$5.52)《时富资产管理联席董事 姚浩然》