道亨证券

　　中煤能源 (1898)2007年收入按年增长20.5%至364.28亿元人民币，纯利按年增长89.8%至60.2亿元人民币。每股纯利0.51元人民币。末期息0.062元人民币，派息率12%。

　　2007年度纯利包括公司手持4千万股中国远洋A股的公允值重估收益13.67亿元人民币。撇除该项，纯利按年增长47%。由于煤炭价格提升和成本的有效控制，综合营运利润率由2006年度17.1%升至07年度25.0%。营运利润率由7.1%提升到10.7%。

　　公司2008年的煤炭合同价格按年升10%。本行预计公司08、09年度的纯利分别为95.7亿及112亿元人民币，分别按年增长59%及17%。由于母公司正着手进行山西小煤矿的重组工作，本行预计今年将有部分资产注入上市公司。

　　公司08年市盈率19倍，本行认为在高增长势头下有一定吸引力。维持买入评级，12个月目标价不变为20.1元。(摘录)