一季度净利增长五成

　　4月10日，工商银行(601398.SH，1398.HK)率先披露了未经审计的2008年一季度预增公告，预计2008年一季度净利润同比增长50%以上。

　　由于工行2007年一季度净利润为人民币187.06亿元，每股收益0.06元。按照50%的增幅计算，2008年一季度的净利润将至少为280.7亿元。

　　工行在公告中解释了业绩大增的原因：“一季度各项业务发展势头良好，利息净收入、手续费及佣金净收入等各项业务收入增长较快，同时由于按有关规定执行新的所得税率(由33％降为25％，编者注)，致本行净利润同比大幅上升。”

　　由于美国次贷危机和国内宏观调控，加上近期A股银行板块震荡剧烈，一些投资者怀疑银行业持续高盈利的能力，此次工行公布的好消息无疑大大提振了市场信心。

　　“我们对银行业的基本面表示乐观，一季度往往是银行盈利最强的时期，从紧的货币政策虽然加大了银行的盈利困难，但在去年加息支持下，银行的贷款利率继续上升，加上贷款资源供给受限，反而使银行的议价能力得到提高，净息差获得支持。”天相投资分析师张攀对记者说。

　　同样是由于一季度业绩增长强劲，4月7日光大银行的高管表示，原本预计6个月才能弥补的37亿元历史亏损将只用4个月就完成。

　　绝地反击面临压力

　　4月10日，工行港股和A股股价双双走强，A股收报6.18元，上涨2.83%，位列银行股涨幅第一；港股收报5.99港元，上涨1.7%。

　　高盛同日发布的投资报告中，继续维持工行H股买入评级，称：“按照工行的预增幅度计，首季盈利可达致全年预测的24.2%。”

　　与工行同一天公布一季度业绩预告的还有券商龙头股中信证券，预增100%以上。在工行和中信两大板块龙头股业绩消息的刺激下，金融板块昨日尾盘全面翻红，券商股集体大涨5%以上，北京银行、南京银行、华夏银行、兴业银行和招商银行都录得2%以上的涨幅。

　　但是，成也萧何败也萧何。就在此前一天，沪深两市大幅跳水，银行股大幅走低，工行亦未幸免，4月9日当天下跌了4.60%。

　　在此前十几个交易日中，以QFII、保险和基金为首的机构资金先后大量流入金融股，成为支持该板块抗跌的主要力量。据Topview交易数据统计，仅仅在4月2日当天，机构就净买入工行流通盘的1.4%，截至4月3日，机构持仓稳步上升。

　　由此，市场上预言价值投资者回归的声音渐多。但最新数据显示，所谓的价值投资者并非顽固地坚持价值投资操作策略，而散户则在被抄底后回过神来，紧追多头主力。

　　4月7日，持股数在3500万股以上的特大户在连续增持后首次减持了工行流通盘0.02%的股票。而持股数在18万股以下的中户和散户则在恐慌后逐步镇定下来，在4月7日增持了0.08%的流通股，金额达到6196万元人民币。

　　“市场可能过度担心信贷规模控制对银行业绩带来的影响，低估了银行实际经营的灵活性。”中投证券昨日发布的报告说，虽然“银行股具有优异的长期投资价值，但目前银行股的走势尚未明朗，银行股的绝地反击仍面临一定压力”。