司马敬

　　港股跟随美股做好，恒指高开255点后反覆上升，午市后在亚洲区普遍股市升幅扩大下，恒指升势加速，收市报24,667点，升480点，总成交771亿，成交与升势未算配合。外围股市回稳带动港股升近25,000点水平，接近横行区顶部，阻力不少，下星期美股踏入业绩公布期，港股波动性将上升。

　　国际油价持续高企并再创新高，石油设备股有炒作空间，油价高企诱使石油公司对油田持续开拓发展，采用机械的用量及消耗都会增加，带动对石油钻采机械产品的需求增长，石油设备股的前景可被看好。中海油田服务(2883)公布全年业绩非常不俗，投资者不妨多加注意。

　　中海油田主要从事提供近海油田服务，包括钻井服务、油气井技术服务、近海工作船服务和运输业务、物探勘察业务，公司在相关业务坐拥龙头地位，而服务的客户主要为其母公司中国海洋石油总公司。

　　中海油田刚公布截至07年底的全年业绩，纯利大幅增长98.3%至28.27亿元人民币，营业额则按年增长41.53%。钻井服务继续是集团的主要收入来源，占整体营业额的44%。集团去年成本控制得宜，虽然营业额大幅增长，但经营成本仅增加24.3%，促使集团的经营溢利率由06年的21.87%大幅上升至07年的31.39%。

　　油价长期在高位徘徊，预期各油公司都会继续增加油田开采及勘探的资本开支，藉以增加原油的产量，而中海油田的母公司中海油集团已计划于2008年投放52.4亿美元作资本开支，因为相信本年全球对石油服务的需求只会有增无减。另一方面，由于集团在成本上一直较其他国际同业存在一定优势，在近年集团的竞争力不断提升下，特别是在钻井服务上，集团今年在服务费的定价上将有一定上调空间。在需求持续上升，加上服务费用有望调升下，集团今年的营业额应可继续录得可观的增长。

　　成本较国际同业存优势

　　集团未来的盈利增长动力有三，一是增加海外业务比重；二是开拓陆上油田服务市场；三是开拓深海戛探服务。其实集团于以上三方面都已经有不错的发展，故未来的盈利增长能力甚值得憧憬。集团近日获得中海油东南亚有限公司为期3年的印度尼西亚泥浆服务合同的授标函，合同金额数百万美元，反映中海油「走出去」的政策已具一定成效。

　　中海油田现价13.26元，预期市盈率低于16倍，估值不高，股价于良好业务公布后并未有出现炒作，藉着油价创新高，将可为中海油田带来炒作借口，投资者可于现价买入，短线目标价15元，跌穿12元止蚀。

　　大摩唱好中煤睇27元

　　煤炭股近日反弹力度不俗，摩根士丹利刚发表研究报告指出，于内地煤炭股中，中煤能源(1898)较神华(1088)的投资前景更佳， 主要是基于前者能有效提升产量增长及控制成本，故认为中煤的投资评级值得被市场重估。大摩维持给予中煤「增持」的投资评级，H股目标价为27元，相比昨收市价的15.94元，尚有近7成的上升空间。