新地 3759 买定迎减息

　　美股急挫256点,带动亚太区股市全线回吐,当中以内地股市跌势最急,上综指数急挫5.6%,成为区内跌幅最大股市,日本股市亦重创3%。恒指经过三周反弹后,昨日亦受外围拖累而回试23,800点,收市跌857点,报23,811点,险守23,800点关口。除恒指偏弱外,国指跌幅亦不小,收市跌693点,报12,664点,全日成交只得748亿元。

　　大市回吐、成交缩减,轮场人气亦不足。昨日轮场成交进一步回落至只有184亿元。大市在23,800点有不俗支持,引发资金追入Call轮,恒指Call昨日成交达27.8亿元,至于恒指Put则有19.6亿元,两者均变化不大。内银股连日做好,但昨日亦出现回吐,工行(01398)及建行(00939)同样回落5.8%,工行Call成交尚有增加,而建行Call成交则开始减退。中移(00941)为近期大市火车头,昨日股价虽然回落3.6%,但中移Call颇为旺场,昨日成交增至19.9亿元,但再有260球中移Call减持,反映市场对中移后市不乐观。

　　恒指23800初现支持

　　外围回吐,美国进入业绩期,在市场转趋担忧下,美股率先回软,市场预期美股在四月份会较为波动,恒指连升4,000点后,昨日出现较像样回吐,恒指回落857点,为整体升幅的两成,恒指初步在23,800点出现支持,但月底美国议息将对后市起关键作用,现时市场一般预估美息再减半厘的机会率接近50%,在减息憧憬下,地产股将再度成为市场焦点,当中新地(00016)股价落后,今次股价回落正是入货之时,估计回试250日线的121.7元后将可回升,再迎接月底的减息升浪。

　　新地轮可考虑雷曼轮5922,溢价11.8%,实际杠杆4.1倍,行使价122.88元,九月三十日到期;另一法兴轮3759,溢价较低,只有9.3%,实际杠杆更高达6.3倍,但行使价为127.5元,3759于七月三十一日到期,在数据上3759明显较5922抵玩,值博率较高,可以候低位吸纳。