港股市场持续于窄幅上落，成交量徘徊于700亿左右，反映大市走势缺乏方向感，投资者的态度仍是非常谨慎。

　　虽然这星期内港股曾跟随美国下跌，但成交金额不大，反映沽压不大。根据过往经验，成交金额于横行市中锐减往往是股市酝酿新升浪的前奏，看淡后市的投资者宜小心。

　　正常情况下，成交萎缩，港交所股价理应下跌，但其股价却曾逆市上升。过往，港交所的表现被视作后市走势的寒暑表，港交所于成交大减下仍能造好，意味着后市成交可能回升，而股市亦会向好。港股未来的表现仍受美国和内地因素主导。内地股市的弱势将继续困扰港股的表现，而美国企业业绩的好坏亦有机会加剧港股的波幅。

　　受美国原油以及汽油库存意外大幅下降等因素影响，纽约原油期货价格首次升穿115美元，再创历史新高。油价继续高企，影响着航运股与航空股的表现，故相信即使大市反弹，此类个股仍未能吸引到资金的流入。

　　美国公布的经济数据以及主要企业业绩略比市场预期为佳，有助美元反弹，令近日金价表现没有之前那么强，故预料金价在好淡因素相若的情况下呈现上落局面。

　　近日来香港本地化妆品零售股受到资金追捧，卓悦控股(00653)连日创新高。除此之外，一些公布了好业绩的便宜工业股亦受到资金的追捧，如建滔积层板  （001888 股吧,行情,资讯,主力买卖）、精电(00710)等等，自业绩公布后，已有不俗升幅。

　　过去两年来，市场热点都是炒作概念加前景，只要是中资背景，再加上概念足够,股价随时可以于短时间内升5至6倍。相反一间公司只要它不属于当时热点行业，不论基本因素有多好，资金便没有兴趣。但今时不同往日了,去年11月大市开始大跌，跌得最厉害的非概念股莫属。

　　中国铁路货运(08089)便是一例。该股以铁路服务为概念,最高曾见19元,现在跌幅已经超过90%。所以有理由相信很多投资者已经察觉到概念加前景并不能给股价带来长久支持,故资金会逐步倾向于价值投资。

　　这几年的大牛市，工业股股价严重跑输大市。之后大市大跌，工业股却跟着跌。很多优质工业股股价已经跌得非常低，4、5倍市盈率的个股随处可见，再加上它们派息慷慨，吸引到了一些要重组组合的投资者买入。另一方面，工业股市值小，只要有一小部分资金流向它们，升幅都可以很可观。因此投资者不妨着眼于一些优质的工业股。

　　关于作者：王雅媛，香港中文大学学生以及财经专栏作者，曾获得2007年“香港－内地大学生模拟投资比赛”冠军。她当时在半个月内将100万元的模拟股本增值至2087万元，有“美少女股神”的美誉。