《华评》上周A股市场再度暴跌,上周五(18日)上证指数收于3095点,在126个交易日中,指数下跌了49%｡从全球股市看,这种短短的时间内出现如此大的跌幅,实属罕见,只有1929年的道琼斯指数､1989年的日经指数和2000年的纳斯达克指数在出现历史大顶时的第一波下跌幅度接近于此｡

　　上周五大盘继续下行,中国石油(00857)(沪:601857)A股再次领跌,盘中下探16元人民币,一举跌破16.70元人民币的发行价(｢破发｣)｡据统计,如果把股票增发也计算在内,自去年11月以来已经有七成股票跌破发行价(含增发价)｡

　　同时,跌破净资产(｢破净｣)的股票也开始出现,自南京高科(沪:600064)成为两年来首次破净开始,陆续有六至七家公司的股票价格均跌破净资产｡当前市净率在两倍以下的公司有100多家,低市净率股普遍出现在钢铁､机械､石油和供水供气四大板块中,且大多为一些业绩优良,权重比较高的个股｡

　　另外,A股与H股的差价明显缩小,现在已经出现一批A-H倒挂的公司,如中国平安(02318)(沪:601318)､海螺水泥(00914)(沪:600585)､交通银行(03328)(沪:601328)､工商银行(01398)(沪:601398)､中国中铁(00390)(沪:601390)､中国铁建(01186)(沪:601186)等,尤其是金融股已经与H股持平｡

　　｢破发｣､｢破净｣､｢破H｣的现象出现,笔者认为A股已经进入非理性恐慌杀跌的过程｡这大概也是促使中国证监会连夜开会,并急急推出《上市公司删除限售存量股份转让指导意见》,以限制｢大小非｣出售,以稳定市场的主因之一｡从中国证监会的行动看来,3000点(上证综合指数)是中国证监会可接受的底线｡《资深基金经理 尹满华》