港股昨日跟随美股大幅回升，但是内地股市仍缺乏上升动力，导致港股先升后回；本港地产股炒落后，然而国企股后市并不乐观，仍会跟随A股下跌。

　　全球通胀是美国惹的祸

　　现时石油价格升逾100美元，各国研究代替能源；美国及巴西等国家用玉米来生产乙醇，作为石油添加剂。本来用来做粮食的玉米，被征用来生产石油，价格被抢高一倍，连锁反应拖累到其他粮食价格都急升。玉米价格急升，导致饲料价格上升，猪农因为饲料成本上升而减少养猪，猪肉供应减少导致猪肉价格急升一倍。奇怪的是石油和其他商品和粮食价格急升对发展中的国家影响不大。

　　商品升对发展中国家影响微

　　全球股市都在去年创下历史高位，至今年全球股市才下挫，而下挫的主要原因是美国次按问题及金融机构的坏帐，而不是原料价格上升导致通货膨胀，从而令经济衰退。发展中的国家应付油价上升、通货膨胀及金融危机等这些严重问题的能力出乎意料的好。

　　今年美国道琼斯指数从高位只跌逾10%而已，通货膨胀仍在4%以内，只不过经济增长接近零，经济陷入衰退，而美国经济衰退主要是楼市下跌及信贷危机导致。反而中国应付危机能力远比不上美国，股市从高位下挫45%，通货膨胀急升至8.7%，唯一比美国优胜的是经济增长，虽然3月份放慢了，但仍有10.6%增长；相反美国的经济增长却降至0.6%。当然美国是个成熟及已发展的国家，中国仍然是在发展中，经济增长会较快，而通胀也较高，应付经济及金融危机的能力也没有已发展的国家强。但是中国政策官员也要面对一些关键决策，现时惟一是控制通胀，很多影响民生的价格都在控制之内，最明显的是炼油产品。

　　炼油业务永久补贴耗国库

　　中石油及中石化炼油业务严重亏损，需要中央补贴，社会上很多价格被严重扭曲，这个情况不能永久下去，其中一个问题就是炼油产品短缺；另一方面国家不能永久补贴，长而久之会导致国库耗尽。

　　导致石油急升，寻根究底还是要提五年前美国总统布殊挥军入侵伊拉克的事件。当时布殊意气风发，不只清除眼中钉伊拉克的总统侯赛因，还控制了中东第二大产油国，中东产油国除了伊朗之外全部在美国控制手下。征服者的气焰媲美两千多年前的亚历山大，可惜五年之后布殊这个如意算盘仍没有打响，且泥足深陷。

　　美侵伊代价何止三万亿元

　　两位美国作家最近出了一本书，名为《三万亿的战事》。他们计算在伊拉克战争中，美国需要付出的代价包括武器、士兵及伤兵的医疗费用，粗略计算为三万亿美元。此书出版后备受争议，有些人认为真正代价是超逾五万亿美元，这只不过是伊拉克战争对美国直接和间接的代价，而完全没计算过伊拉克战争对全球带来的损失。

　　伊拉克战争发生后，全球最明显的发展是油价飙升，从2003年的35美元急升到2008年的117美元，2008年油价是2003年的3.3倍。现今全球每日石油消耗是5千万桶，以2003年计算全球石油消费者每日要多付41亿美元，每年就要多付15万亿美元。伊拉克战争不单只令油价飙升，其他的商品期货及原材料也同一时间急升，黄金一度升穿1000美元。而杀伤力最大的是粮食价格的急升，玉米、大米、食油及猪肉等在一年之内升近一倍。